Queridinho de Luiz Barsi: Banco pagador de dividendos está descontado

Banco gaúcho tem potencial de valorização de 36% e mais dividendos

Publicado em 14/08/2024 às 13:13h - Atualizado 6 meses atrás Publicado em 14/08/2024 às 13:13h Atualizado 6 meses atrás por Lucas Simões

Múltiplos da empresa estão em patamar atrativo. (Fonte: Shutterstock)

🤑Nesta semana, o bilionário e maior investidor pessoa física da bolsa brasileira, Luiz Barsi, revelou no canal do AGF que está comprando ações do Banrisul (BRSR6) em substituição à sua posição em Cielo (CIEL3). Ontem, o banco gaúcho pagador de dividendos divulgou resultados do segundo trimestre do ano que surpreenderam as expectativas de analistas.

Embora as ações do banco disparem mais de 3% a R$ 12,33 nesta quarta-feira (14), o Banrisul ainda tem potencial para se valorizar 36%, conforme a Genial Investimentos, por conta do valuation descontado da empresa.

O Banrisul reportou um lucro líquido de R$ 247 milhões no segundo trimestre, representando um aumento de 32% em relação aos três primeiros meses do ano e de 9% na comparação anual. O lucro veio 5,6% acima do esperado pela corretora.

📊Já a rentabilidade medida pelo ROE (Retorno sobre o Patrimônio Líquido) manteve-se em um nível modesto de 10%, apesar de ter melhorado 2,3 pontos percentuais em relação ao primeiro trimestre do ano.

Dada a relevância do Banrisul no Rio Grande do Sul, era esperado que o banco fosse mais impactado por suas operações e pelas medidas de auxílio à população e às empresas afetadas pela enchente, mas analistas da corretora destacam a janela de oportunidade.

"Apesar da situação adversa, o banco foi parcialmente beneficiado pela carência concedida em alguns créditos, o que resultou em uma redução das despesas com provisões, devido a não reclassificação dos níveis de rating. Ao mesmo tempo, as receitas continuaram sendo reconhecidas contabilmente, embora sem impacto imediato no caixa", escrevem os analistas Eduardo Nishio, Wagner Biondo, Felipe Oller e Luis Degaspari, em relatório.

Múltiplos do Banrisul

Ainda que o cenário de curto prazo seja mais desafiador, o Banrisul está negociando a um valuation muito descontado, nos cálculos da Genial Investimentos, com múltiplos de:

Preço sobre o Lucro (P/L) de 4,4 estimado para 2024;
Preço sobre o Lucro (P/L) de 3,6 estimado para 2025;
Preço sobre o Valor Patrimonial (P/VP) de 0,5 estimado para 2024;
Dividend Yield (DY) de 9% nos próximos 12 meses.

Mesmo na ausência de um catalisador imediato, a corretora mantém a recomendação de compra para o Banrisul, principalmente devido ao valor de mercado atraente. O preço-alvo é estipulado em R$ 16,20, o que representa um potencial de valorização de 36%.