Itaú BBA projeta Ibovespa em 185 mil pontos em 2026

Segundo o relatório, a atratividade do mercado brasileiro é reforçada pelos níveis de valuation.

Publicado em 14/01/2026 às 15:02h - Atualizado Agora Publicado em 14/01/2026 às 15:02h Atualizado Agora por Elanny Vlaxio

O banco também destaca as ações recomendadas (Imagem: Shutterstock)

📈 O Itaú BBA mantém uma visão positiva para o Ibovespa. Em relatório, o banco reiterou a recomendação overweight, equivalente à compra, e estabeleceu projeção de 185 mil pontos para o índice ao fim de 2026, o que indica um potencial de alta próximo de 15% em relação aos patamares atuais.

Segundo a análise da equipe, a atratividade do mercado brasileiro é reforçada pelos níveis de valuation. O Ibovespa negocia a um múltiplo de 9,3 vezes P/L (preço sobre lucro), abaixo da média histórica de 10,4 vezes e também inferior ao observado em outros mercados emergentes. Além disso, os estrategistas apontam um cenário de resultados corporativos levemente positivo.

Apesar da leitura, o banco destaca que os riscos seguem no radar. O quadro fiscal e o déficit em conta corrente são apontados como os principais fatores de atenção para o desempenho da bolsa nos próximos 12 meses. Ainda assim, o Itaú BBA avalia que o início do ciclo de flexibilização monetária tende a ser o principal gatilho para o mercado ao longo de 2026.

💸 De acordo com os cálculos da equipe, historicamente as ações brasileiras registram, em média, uma valorização de 17,5% nos seis meses que sucedem o primeiro corte de juros. O banco projeta que o Banco Central reduza a taxa Selic em 225 pontos-base ao longo do ano, levando o juro básico dos atuais 15% ao ano para 12,75% em dezembro.

No ambiente internacional, também há expectativa de alívio nas condições financeiras. O Itaú estima que o Federal Reserve promova dois cortes de juros em 2026, diante da possibilidade de uma postura mais tolerante à inflação sob a nova liderança da autoridade monetária dos Estados Unidos. Atualmente, a taxa se encontra na faixa entre 3,50% e 3,75% ao ano.

Veja as ações recomendadas

Na carteira de ações preferidas, o banco aposta em uma combinação de defensivos, cíclicos de qualidade e nomes ligados a commodities.

No setor elétrico, os destaques são Equatorial (EQTL3) e Auren Energia (AURE3), enquanto o segmento de shoppings é representado pela Multiplan (MULT3).

🤑 Entre os cíclicos considerados mais robustos, o banco elenca Bradesco (BBDC4), BTG Pactual (BPAC11) e Cyrela (CYRE3), empresas que, na avaliação dos analistas, reúnem qualidade operacional e potencial de desempenho ao longo do ciclo econômico.

A lista ainda inclui a Rede D’Or (RDOR3), no setor hospitalar, a GPS (GGPS3), além da PRIO (PRIO3), no segmento de petróleo, e da Suzano (SUZB3), em papel e celulose.