Reestatização da Vibra (VBBR3), ex-BR, ganha força com alta do petróleo

Governo Lula avalia retorno ao setor de distribuição de combustíveis

Publicado em 18/03/2026 às 11:06h - Atualizado Agora Publicado em 18/03/2026 às 11:06h Atualizado Agora por Wesley Santana

Hoje Vibra Energia, BR Distribuidora foi gestora dos postos de combustíveis da marca BR (Imagem: Shutterstock)

Em 2019, o governo de Jair Bolsonaro privatizou a BR Distribuidora, que era a subsidiária da Petrobras (PETR4) para distribuição de combustíveis no país. Na época, a venda da estatal foi alvo de críticas dos adversários políticos, que enxergavam a companhia como um ativo estratégico para a manutenção dos preços dos combustíveis.

Sete anos depois, essa virou uma das principais bandeiras do governo Lula, que agora pensa em maneiras de retomar a atuação na distribuição. A crise em torno da guerra no Irã, que elevou o preço do petróleo ao redor do mundo, só foi a gota d’água.

Na semana passada, o ministro da Casa Civil, Rui Costa (PT), destacou que o aumento da competitividade é fundamental e admitiu que o governo estuda modelos para voltar ao segmento. Neste primeiro momento, a Petrobras é carta fora do baralho, já que, por regra do contrato fechado junto à hoje chamada de Vibra Energia (VBBR3), a estatal não pode ser uma competidora até 2029, quando se completam 10 anos da privatização. No entanto, o governo pode criar uma nova empresa ou mesmo usar outra marca já aberta para entrar neste segmento.

"Podemos pensar em outros modelos, mas isso tudo ainda será discutido. Nada que possa ser anunciado ou esteja público até agora. Mas é evidente que é preciso e eu vou insistir nisso: a Petrobras nunca teve na distribuição, ao varejo, o domínio absoluto", avaliou Costa. Os projetos ganham maior aceleração neste momento, que antecede o período eleitoral, com a eventual candidatura de Lula ao quarto mandato. O preço dos combustíveis deve ser um dos temas da campanha, então o governo não só precisa mostrar soluções aos eleitores, como entregar projetos prontos.

No Parlamento, parte da base aliada começa uma campanha para a reestatização da BR Distribuidora, mas ainda não está claro se o governo deve defender essa bandeira. “[É importante] “garantir que o combustível seja tratado como interesse nacional e não como mercadoria sujeita à especulação do mercado”, afirma o deputado federal Pedro Uczai (PT), que encabeça o projeto.

Ao que tudo indica, uma possível reestatização nem assusta os investidores da Vibra, que vê suas ações desfrutarem de um bom momento na bolsa. Desde o começo deste ano, a empresa entrega valorização de 15% aos investidores, com um valor de mercado na casa de R$ 35 bilhões, conforme dados da B3.