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Qual dos bancões pagará dividendos de R$ 2,50 por ação ainda em 2025?
Analistas do Banco Safra recomendam a compra de instituição financeiro com preço justo de R$ 49 por ação em 12 meses.
Publicado em 21/11/2025 às 20:24h - Atualizado 6 horas atrás
Publicado em 21/11/2025 às 20:24h
Atualizado 6 horas atrás
Os grandes bancos listados na bolsa de valores brasileira inundam as carteiras de muitos investidores de longo prazo, dado que seus negócios fazem parte da famosa metodologia BEST (bancos, elétricas, seguradoras e telecomunicações). Mas somente uma instituição financeira deverá distribuir dividendos de R$ 2,50 por ação ainda em 2025, segundo analistas do Banco Safra.
Pois é, se essa pergunta fosse feita há alguns anos, talvez a resposta mais óbvia fosse o Banco do Brasil (BBAS3), que já exibiu um dividend yield de 12% em 2022. Só que sua carteira de crédito voltada ao agronegócio tem dado bastante dor de cabeça neste ano e ainda deverá demorar a se recuperar, afetando o fluxo de proventos da estatal.
Outro nome que já dá para se descartar de cara é o BTG Pactual (BPAC11), e não que isso seja ruim. Afinal de contas, a estratégia do banco de investimentos é oferecer forte valorização sobre o patrimônio dos acionistas, justamente ao reinvestir os lucros em seus negócios, ao invés de pagá-los amplamente na forma de dividendos.
Quem realmente arranca suspiros dos especialistas do Banco Safra é o Itaú (ITUB4), cuja recomendação de compra é reiterada e com preço-alvo estipulado em R$ 49 por ação. Ou seja, um potencial de valorização de +23% nos próximos 12 meses. A remuneração de R$ 2,50 por ação se traduz em um dividend yield de 6%.
Mesmo que ITUB4 já tenha se apreciado +43% no acumulado de 2025, os analistas Daniel Vaz, Maria Luisa Guedes e Rafael Nobre calculam que outra forma do bancão remunerar ainda mais os bolsos de seus investidores até o fim do ano é com distribuição de R$ 22,5 bilhões em proventos, bem superior ao saldo de R$ 15 bilhões em dividendos extraordinários em 2024.
"Em contraste com bancos concorrentes, Itaú tem tendências estáveis em termos de rentabilidade em 2026. Esperamos que o NII (Receita Líquida de Investimentos) ajustado ao risco suba +8% na comparação anual, devido a uma combinação de avanço de +7% na carteira de empréstimos e custo de risco estável", destaca o trio em relatório, publicado nesta semana.
ITUB4 mais enxuto em 2026
Apesar das despesas do Itaú com tecnologia deverem crescer em +11% em 2025, na comparação anual, os analistas do Banco Safra ponderam que há compensação diante de ganhos de eficiência liderados por menores despesas administrativas e gerais.
Vale recordar que o banco privado demitiu mais de mil funcionários por baixa produtividade no home office recentemente, ainda que tenha que arcar com indenizações de até 10 salários mínimos e outros benefícios.
"Estimamos um lucro líquido de R$ 51,1 bilhões para 2026 (ROE de 23,6%), em linha com o consenso de mercado. Já os riscos de nossa tese para ITUB4 se concentram em deterioração nas condições macroeconômicas, mudanças regulatórias e competição irracional no setor bancário", conclui o trio de analistas.
Segundo dados do Investidor10, se você tivesse investido R$ 1 mil em ITUB4 há dez anos, hoje você teria R$ 8.030,86, já considerando o reinvestimento dos dividendos. A simulação também aponta que o Ibovespa teria retornado R$ 3.213,40 nas mesmas condições.
ITUB4
Banco Itaú
Cotação
R$ 39,92
Variação (12M)
37,91 %
37,91 %
Margem Líquida
11,26 %
DY
7.02%
P/L
9,83
P/VP
2,00
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