Nubank (ROXO34) recebe sinal verde do Itaú BBA, que vê ROE maior em 2025

💲 O Nubank (ROXO34) tem motivos para comemorar. O Itaú BBA, uma das maiores instituições financeiras do Brasil, revisou para cima sua projeção de preço-alvo para as ações do banco digital, passando de US$ 13,50 para US$ 17 ao final de 2025.

Esse ajuste sugere um potencial de valorização de 19,4%, conforme um relatório publicado recentemente por Pedro Leduc e sua equipe de analistas.

A recomendação do banco permanece como "outperform", equivalente a uma sugestão de compra.

Motivos por trás do otimismo

Os analistas do Itaú BBA estão otimistas em relação ao Nubank devido a uma combinação de fatores positivos.

A instituição prevê bons resultados para o banco digital no curto prazo, apoiados pela redução de riscos nas projeções de longo prazo.

Um ponto de destaque é a expectativa de aumento no retorno sobre o patrimônio líquido (ROE), que deve subir de 29% neste ano para 34% em 2025, impulsionado pela expansão da receita líquida de juros (NII).

Outro fator que tem contribuído para a visão positiva é a vantagem competitiva do Nubank em termos de financiamento e despesas operacionais (opex).

Essas vantagens estão permitindo que o banco opere além dos limites tradicionais de inadimplência (NPL) do setor de crédito de baixa renda no Brasil, uma estratégia que pode render bons frutos.

Espaço para crescimento

📈 O Itaú BBA também observa que o Nubank tem uma participação de 19% em um mercado de R$ 89 bilhões em empréstimos pessoais destinados a faixas de renda mais baixa, indicando que ainda há um amplo espaço para expansão.

Além disso, o banco digital pode explorar oportunidades de crescimento ao aumentar a penetração de crédito entre os clientes de renda média-alta, que já fazem parte de sua base.

De acordo com o relatório, o potencial de mercado para empréstimos pessoais para clientes com rendimentos acima de três salários-mínimos é substancialmente maior.

O Nubank já está demonstrando sinais iniciais de sucesso nesse segmento, com sua participação de mercado aumentando de 4% para 5% nos últimos 12 meses.

Desafios de inadimplência e estratégia de crescimento

No entanto, o Nubank enfrenta alguns desafios, principalmente em relação à inadimplência.

O banco tem visto seus números de NPL (non-performing loans) crescerem rapidamente, o que poderia ser um motivo de preocupação.

Contudo, o Itaú BBA ressalta que esse aumento é uma escolha estratégica do banco digital, que busca um crescimento sustentável por meio de preços assertivos e vantagens de custo.

Essa abordagem diferenciada permite ao Nubank absorver maiores níveis de inadimplência enquanto continua a expandir suas operações e sua base de clientes, especialmente entre aqueles com perfis de crédito mais desafiadores.

Uma aposta em crescimento sustentável

💰 A visão otimista do Itaú BBA para o Nubank é baseada na capacidade do banco digital de equilibrar crescimento agressivo com uma gestão consciente de riscos.

Ao expandir sua participação no mercado de crédito e aproveitar suas vantagens operacionais, o Nubank está bem-posicionado para continuar sua trajetória de crescimento nos próximos anos, aumentando tanto sua base de clientes quanto seus lucros.