FII quer subir em 80% o número de imóveis, com aluguel de IPCA+ 10%

🏘️ O Riza Arctium (RZTA11) é fundo imobiliário do tipo tijolo que está em meio a sua oitava emissão de cotas, cuja oferta é de R$ 372 milhões, com preço de R$ 100 por cota. Com as propostas de aumentar seu número de imóveis em 80% e a taxa de carrego dos aluguéis, será que vale a pena embarcar nessa história?

Conforme o analista André Oliveira, do BB Investimentos, o valor da emissão de novas cotas do RZTA11 está cerca de 0,3% mais caro (ágio) do que o valor do fundo imobiliário praticado atualmente na bolsa de valores, cerca de R$ 99,53.

Porém, é preciso ir muito mais afundo na análise para entender o potencial de ganhos que o investidor pode ter ao entrar no RZTA11 agora, um fundo listado gerido pela Riza. A gestora tem 11 fundos abertos e cinco FIIs listados na B3, que somam mais de 400 mil cotistas.

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Por que o RZAT11 quer R$ 372 milhões?

No Riza Arctium, o investimento imobiliário busca assimetrias na relação tríplice de risco-retorno-liquidez, onde é feita uma análise da qualidade creditícia do inquilino e a potencial valorização do imóvel.

Atualmente, o RZAT11 conta com mais de R$ 370 milhões de patrimônio líquido, com o dinheiro dos cotistas alocado em dez empreendimentos imobiliários distribuídos por cinco estados distintos, mais o Distrito Federal.

Já a taxa média dos contratos atuais de aluguéis do fundo imobiliário é de IPCA+ 9,26% ao ano, com um prazo médio remanescente de cinco anos.

🗣️ "Mas, conforme a proposta da nova emissão de cotas, o RZAT11 pode adicionar mais oito empreendimentos imobiliários de cinco setores diferentes ao portfólio, refletindo em um crescimento da diversificação para 18 ativos e com o retorno dos aluguéis subindo para 10,23% ao ano acima da inflação", destaca Oliveira, em relatório.

Vale a pena investir?

Na avaliação do BB Investimentos, o RZAT11 é um fundo imobiliário com dividend yield bem superior à média dos fundos de tijolos (12,55%, aponta consulta no Investidor10).

"Devido ao histórico sem inadimplências e à boa gestão, somados ao aumento da diversificação e à elevação da taxa média dos contratos, consideramos a oitava emissão de cotas positiva", conclui o analista, em relatório.

No momento, a avaliação de mercado dos imóveis do fundo é de R$ 525 milhões, enquanto o valor patrimonial do fundo é de R$ 372 milhões. Além disso, existe uma forte estrutura de proteção contra inadimplência dos inquilinos.

O fim do período de exercício do direito de preferência à oitava emissão de cotas do RZAT11 na B3 acontece no dia 23 de setembro de 2024.