Fed mantém juros nos EUA, mas ainda projeta dois cortes em 2025

O Fed (Federal Reserve) manteve os juros americanos inalterados nesta quarta-feira (18). Com isso, a taxa segue oscilando entre 4,25% e 4,50%.

🏦 A manutenção dos juros era esperada, apesar das críticas do presidente Donald Trump. Afinal, a economia americana ainda demonstra certo dinamismo e há dúvidas sobre o impacto inflacionário da política tarifária de Trump.

A grande dúvida do mercado era sobre as projeções do Fed para os próximos meses, mas o Banco Central dos Estados Unidos também não mudou o seu "guidance" para a política monetária neste ano.

✂️ O Fed ainda projeta dois cortes de juros em 2025, o que levaria a taxa para o patamar entre 3,75% e 4,00% no final do ano.

Já para 2026 e 2027, a expectativa é de um corte de 0,25 ponto percentual por ano.

Inflação em alta

Os cortes de juros são esperados mesmo diante da alta das expectativas de inflação americana.

📈 O Fed, por exemplo, elevou de 2,7% para 3,0% a sua projeção para a o PCE de 2025, com uma alta de 3,1% do núcleo da inflação.

A projeção está acima da meta de 2% perseguida pelo Fed e também sugere uma aceleração da inflação nos próximos meses, já que a taxa marcou 2,4% nos 12 meses encerrados em maio. O Fed reconheceu que a inflação "permanece relativamente elevada" no seu comunicado.

O presidente do Fed, Jerome Powell, foi questionado por jornalistas sobre o motivo de o Fed ainda ver espaço para cortes de juros, mesmo projetando uma inflação maior ao final do ano.

Ele explicou, então, que a perspectiva é de que a inflação americana volte a se aproximar da meta de 2% ao ano a partir do próximo ano, chegando ao centro da meta em 2027.

Powell ressaltou ainda que o Fed pode ajustar a sua rota, já que a incerteza sobre o cenário econômico pode ter diminuído, mas segue elevada. Ele ainda espera, por exemplo, mais "clareza" sobre o impacto das tarifas sobre a inflação americana.

📉 Vale ressaltar ainda que, além de uma inflação maior, o Fed projeta uma desaceleração da economia americana em 2025.

O Fed reduziu a projeção de crescimento da economia americana neste ano de 1,7% para 1,4%. Além disso, elevou a previsão para a taxa de desemprego de 4,4% para 4,5%

Quando o Fed deve cortar os juros?

No momento, no entanto, a percepção do Fed é de que "a atividade econômica continua a se expandir em ritmo sólido. A taxa de desemprego permanece baixa e as condições do mercado de trabalho permanecem sólidas nos Estados Unidos".

Powell disse, então, que a manutenção dos juros nesta reunião deixa o Fed "bem posicionado" para ter mais clareza do rumo da economia americana antes de considerar quaisquer ajustes nos juros.

O Fed ainda tem quatro reuniões marcadas para 2025. Segundo a ferramenta Fed Watch, o mercado acredita que os juros serão mantidos no atual patamar mais uma vez em julho. Os juros são esperados apenas para setembro e dezembro.

Crítico dos juros altos, Donald Trump voltou a dizer nesta quarta-feira (18), no entanto, que Powell está "atrasado" nos cortes e fez um "trabalho ruim" à frente do Fed.