Priner (PRNR3) dispara mais de 10% após a maior aquisição de sua história

💲 Em uma movimentação estratégica de peso, a Priner (PRNR3) anunciou na última terça-feira (20) a aquisição integral da Real Estruturas, uma referência no setor de montagem industrial.

O acordo, avaliado em aproximadamente R$ 171 milhões, inclui R$ 22 milhões pagos em ações em tesouraria, com um período de lock-up até setembro de 2026.

O restante do montante, R$ 149 milhões, será desembolsado em dinheiro, sendo um terço no momento da conclusão do negócio e os dois terços restantes ao longo de três anos.

A notícia da aquisição reverberou positivamente no mercado, refletida na alta de 10,97% das ações da Priner, que atingiram R$ 13,66 às 10h30 (horário de Brasília) no dia do anúncio.

Segundo especialistas do Itaú BBA, esta é a maior transação já realizada pela Priner, marcando a criação de uma nova unidade de negócios no portfólio da empresa.

A relação Valor da Firma (EV) sobre Ebitda da operação foi estimada em 2,8 vezes pré-sinergias, um número consideravelmente acretivo em comparação ao múltiplo EV/Ebitda da Priner, que se encontra em 7,6 vezes.

O Itaú BBA enxerga o movimento como altamente estratégico e agregador.

Contudo, a finalização do acordo ainda depende da aprovação do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (CADE) e do aval dos acionistas da Priner.

Fortalecimento através da Experiência

📈 Com mais de 25 anos de atuação no mercado, a Real Estruturas solidificou sua presença na montagem industrial, atendendo principalmente os setores de mineração, siderurgia e energia.

Em 2023, a empresa reportou uma receita líquida de R$ 350 milhões, com um Ebitda ajustado de R$ 61 milhões e um lucro líquido ajustado de R$ 34 milhões.

Esses resultados representam, respectivamente, 36%, 59% e 459% dos números alcançados pela Priner nos últimos 12 meses até junho de 2024.

Vale destacar que a Real não possui dívida líquida significativa, o que fortalece ainda mais o potencial de crescimento da operação.

A nova Unidade de Montagem, agora integrada ao portfólio da Priner, será liderada pelo atual CEO da Real, garantindo continuidade e expertise na gestão dos negócios.

A Priner espera que a adição dos serviços da Real contribua para a diversificação e o incremento de sua margem Ebitda, que já apresentou 17,4% em 2023, superando os 12,1% da própria Priner.

O histórico positivo da Priner em fusões e aquisições, com empresas adquiridas apresentando crescimento de receita anual superior a 20% após integração, sugere que a tendência de sucesso se manterá com a Real.

Há expectativas de que os serviços da Real possam se expandir para novos segmentos, além da possibilidade de a Priner assegurar novos contratos dentro de seu portfólio atual, explorando a complementaridade dos serviços e a baixa sobreposição de setores atendidos pelas duas empresas.

Expectativas Futuras

📊 Em termos de alavancagem financeira, o Itaú BBA projeta que, considerando um ano completo de Ebitda da Real e o valor total da transação, a relação dívida líquida/Ebitda da Priner deverá alcançar aproximadamente 2,3 vezes, representando um incremento de 0,1 ponto percentual em relação ao segundo trimestre de 2024.

Um aspecto crucial desta operação é o financiamento. A Priner possuía R$ 194 milhões em caixa em junho de 2024, mas precisará desembolsar R$ 270 milhões até dezembro de 2025 para cumprir o cronograma de amortização, que inclui financiamentos já existentes e os novos compromissos adquiridos com a Real.

A aquisição da Real Estruturas é mais um passo significativo na trajetória de expansão da Priner, consolidando sua posição no mercado industrial e abrindo novas frentes de negócios.

A expectativa de sinergias e a perspectiva de crescimento reforçam o otimismo em relação ao futuro da companhia, que segue ampliando seu escopo de atuação e fortalecendo sua posição competitiva.