Petrobras (PETR4): Queda do petróleo ameaça dividendos extraordinários, diz CFO

A recente queda dos preços internacionais do petróleo ameaça o pagamento de dividendos extraordinários pela Petrobras (PETR4). Foi o que indicou diretor financeiro da estatal, Fernando Melgarejo, nesta terça-feira (13).

⚠️ "Se o Brent continuar mais baixo, diminui a chance de ter dividendos extraordinários neste ano", afirmou Melgarejo.

Ele ressaltou, contudo, que a companhia só deve decidir sobre o pagamento de dividendos extraordinário durante a confecção do seu próximo planejamento estratégico, previsto para novembro. Afinal, é neste momento que a empresa projeta o fluxo de caixa, os investimentos e a produção para os próximos cinco anos.

Segundo ele, a Petrobras deve voltar a pagar dividendos extraordinários se perceber que o valor gerado em tesouraria supera o caixa mínimo necessário. Contudo, a recente queda dos preços internacionais do petróleo pode pressionar a geração de receitas da companhia, dificultando essa conta.

⛽ O petróleo do tipo de Brent acumula uma baixa de 10% em 2025. Para se ter ideia, o barril chegou a ser negociado acima dos US$ 80 em janeiro. Contudo, agora roda perto dos US$ 65.

É importante ressaltar, contudo, que a distribuição de dividendos ordinários trimestrais está assegurada pela política de remuneração aos acionistas da Petrobras.

Segundo essa regra, a companhia deve distribuir 45% do fluxo de caixa livre aos acionistas sempre que a dívida bruta ficar dentro do seu teto de endividamento. Além disso, poderá, em casos excepcionais, realizar a distribuição de dividendos extraordinários.

Plano de negócios em revisão

Diante da baixa do petróleo, a Petrobras também deve "apertar os cintos" e reduzir os custos.

💲 A presidente da companhia, Magda Chambriard, disse que o cenário é "desafiador", já que os resultados da companhia são afetados pelos preços internacionais do petróleo. Por isso, exige "austeridade e controle geral de custos".

"Esse cenário desafiador de US$ 65 o barril exige e vai exigir de nós simplificação de projetos, garantia de boas margens de comercialização de produtos, significativa redução de custos e muita cooperação entre as diversas áreas da companhia em prol dos melhores resultados possíveis para o nosso negócio", afirmou Magda.

Ela garantiu, contudo, que a Petrobras não vai postergar investimentos lucrativos, nem eliminar os projetos de transição energética diante desses desafios.

Segundo a CEO, a companhia deve ajustar o Plano de Negócios 2026/2030 para ter gastos "em níveis adequados" a este patamar de preços, mas continuar investindo para seguir "gerando empregos, pagando tributos, movimentando a economia e ganhando dinheiro para nossos investidores".

Resultados e dividendos do 1T25

Apesar da queda do petróleo, a Petrobras teve um lucro de R$ 35,2 bilhões no primeiro trimestre de 2025. O resultado cresceu 48,6% em relação ao mesmo período do ano passado.

Com isso, a companhia anunciou o pagamento de R$ 11,72 bilhões em dividendos e JCP (Juros sobre o Capital Próprio). É o equivalente a US$ 2,1 bilhões ou R$ 0,9091 por ação.

Segundo a Genial Investimentos, "o rendimento em dividendos foi de 2,9% no trimestre, representando um rendimento de 11,4% em termos anualizados – o que naturalmente não deve acontecer caso os preços do Brent permaneçam no patamar atual (US$60-65/barril)".