Marfrig (MRFG3): Qual é o preço justo para 2025?

🐂Os indicadores fundamentalistas da Marfrig (MRFG3) apontam que o preço justo do frigorífico para 2025 deve ser bem maior que os atuais R$ 14,50 que a ação negocia nesta terça-feira (27).

Nos cálculos do BB Investimentos, o preço-alvo das ações da Marfrig ao final do próximo ano é de R$ 23, reiterando a recomendação de compra e revisando para cima o preço justo anterior de R$ 12.

Com isso, o frigorífico tem o potencial de valorização de 58% até o final do próximo ano. Mas, como o investidor pode esperar tamanho desempenho do frigorífico até lá?

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Múltiplos da Marfrig em 2025

A corretora refez o valuation do frigorífico incorporando os resultados do segundo trimestre do ano, que por sinal foram bastante robustos.

🗣️Para a analista Georgia Jorge, a Marfrig melhorou o seu caixa com a venda de 16 ativos à Minerva Foods (BEEF3), cuja conclusão está prevista para ocorrer ao final deste ano, além da recuperação de rentabilidade em seus negócios, sobretudo da BRF (BRFS3), onde detém mais de 50% de participação acionária.

"Contudo, entendemos que o preço corrente ainda não reflete o preço justo da companhia, enquanto a Operação América do Sul ainda deve contribuir bastante na geração de valor da Marfrig aos acionistas", ela afirma, em relatório.

Então, veja a seguir os indicadores fundamentalistas do frigorífico calculados pela analista para 2025 e com os dados atuais consultados no Investidor10:

• Preço Sobre o Lucro (estimado para 2025): 24,0 vezes;
• Preço Sobre o Lucro (atual): 359,94 vezes;
• EV/Ebitda (estimado para 2025): 3,6 vezes;
• EV/Ebitda (atual): 4,95 vezes;
• Dividend Yield (estimado para 2025): 1,0%;
• Dividend Yield (nos últimos 12 meses): 0,0%;
• WACC: 10,3%;
• Perpetuidade (g): 2,5%.

Histórico e riscos

Os papéis da companhia têm acumulado forte alta nos últimos 12 meses (+118,72), refletindo a melhoria da percepção dos investidores em relação à alavancagem financeira (endividamento).

🤑Dados do Investidor10 mostram que se você tivesse investido R$ 1.000,00 em (MRFG3) há cinco anos, hoje você teria R$ 2.127,79, já considerando o reinvestimento de dividendos.

Em contrapartida, nas mesmas condições, o seu rendimento em (JBSS3) seria de R$ 1.506,40. Ao investir em (BEEF3) ou (BRFS3), os montantes seriam de R$ 1.221,50 e R$ 680,30, respectivamente.

Entre os principais riscos à tese de investimento da Marfrig, o BB Investimentos lista cinco pontos principais:

1. elevação de preços de commodities e consequente impacto em margens;
2. indisponibilidade de matérias-primas, bem como de mão de obra nas diversas localidades onde a empresa atua;
3. impacto maior do que o esperado da desaceleração da economia global e nas regiões de atuação da companhia;
4. questões sanitárias e/ou embargos a exportações nas regiões de operação da empresa;
5. elevação da alavancagem financeira.