Bradesco (BBDC4) ainda tem fôlego? BBA vê alta de 17% e dividendos “gordos”

O rali recente levou os papéis de volta ao patamar de 2022, após dois anos marcados por lucros pressionados e desafios operacionais.

Publicado em 06/11/2025 às 16:51h - Atualizado 1 mês atrás Publicado em 06/11/2025 às 16:51h Atualizado 1 mês atrás por Matheus Silva

A melhora financeira abre espaço também para a distribuição generosa de dividendos (Imagem: Shutterstock)

🚨 Após subir impressionantes 63% em 2025, as ações do Bradesco (BBDC4) ainda não esgotaram seu potencial, segundo o Itaú BBA. O banco de investimentos elevou o preço-alvo para R$ 22, o que representa uma alta adicional de 17% até 2026, e reafirmou o Bradesco como sua "top pick" entre os grandes bancos da Bolsa.

O rali recente levou os papéis de volta ao patamar de 2022, após dois anos marcados por lucros pressionados e desafios operacionais. Mas agora, analistas veem um cenário mais promissor, com destaque para a retomada da rentabilidade e uma melhor estrutura de geração de receitas.

Recuperação operacional ganha força

Para os analistas Pedro Leduc, Mateus Raffaelli e William Barranjard, os resultados do terceiro trimestre confirmam uma recuperação operacional consistente e sustentável. O lucro líquido atingiu R$ 6,2 bilhões, alta de 18% na comparação anual, enquanto o ROE (retorno sobre patrimônio) subiu para 14,7%.

Foi a sétima alta consecutiva no lucro trimestral, marcando avanços desde o início do plano de reestruturação lançado em 2024.

“O banco recuperou sua capacidade de geração de receitas, combinando crescimento da carteira de crédito, spreads mais ajustados, avanço nas receitas de serviços e desempenho robusto em seguros”, escreveram os analistas do Itaú BBA.

Além disso, a unidade de seguros tem se beneficiado de mudanças estruturais no setor de saúde, fortalecendo a estabilidade dos resultados no longo prazo.

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Potencial para mais dividendos

A melhora financeira abre espaço também para a distribuição generosa de dividendos. O Itaú BBA estima um dividend yield de 9%, o que coloca o Bradesco entre os destaques para quem busca renda passiva no mercado de ações.

As provisões judiciais foram reforçadas e as transações com cartão de crédito voltaram a crescer, sinalizando maior engajamento dos clientes com o banco.

Projeções otimistas para 2026

A expectativa é que o Bradesco entregue em 2026:

Lucro líquido de R$ 29,5 bilhões
Crescimento de 7% na carteira de crédito
Alta de 12% na receita líquida de juros (NII)
Melhora de eficiência em 200 pontos-base
ROE médio de 16,6% no ano, chegando a 18% no segundo semestre

Segundo o Itaú BBA, esses números sustentam um crescimento saudável sem comprometer capital ou liquidez, mesmo diante de um cenário ainda exigente para famílias e empresas.

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Cenário macro mais construtivo

💲 O relatório lembra que, no fim de 2024, as projeções para 2025 eram bem mais cautelosas, com medo de alta na inadimplência, inflação persistente e juros altos. Mas a economia surpreendeu positivamente, com câmbio controlado, inflação sob controle e queda dos juros nos EUA, o que também impulsionou a entrada de capital estrangeiro na bolsa.

Para 2026, os analistas mantêm uma visão positiva, apesar de reconhecerem riscos como o aumento da carga de juros sobre as famílias. Mas destacam fatores que jogam a favor do crédito e do consumo, como: