Petz (PETZ3): Cade pede novas informações sobre a fusão com Cobasi

🗓️ O Cade (Conselho Administrativo de Defesa Econômica) pediu documentos complementares para análise da fusão entre a Petz (PETZ3) e a Cobasi, o que pode prolongar o processo de aprovação. A solicitação implica na reinicialização do prazo original de 240 dias para conclusão da análise.

Conforme o jornal "O Globo", o superintendente-geral do Cade, Alexandre Barreto, destacou a necessidade de complementar a documentação apresentada pelas empresas para que a análise da fusão entre Petz e Cobasi possa ser concluída.

Um pouco sobre a fusão

A Petz e a Cobasi anunciaram, em abril deste ano, a assinatura de um acordo para fusão de suas operações. A notícia foi divulgada em fato relevante e provocou uma forte reação positiva dos investidores, com as ações da Petz (PETZ4) registrando alta superior a 38% no dia do anúncio.

💸 Segundo comunicado, a concretização dessa operação resultará na criação de um gigante no setor pet, com faturamento projetado em R$ 6,9 bilhões e uma rede de aproximadamente 483 lojas distribuídas em cerca de 20 estados brasileiros, sendo 249 da Petz e 234 da Cobasi.

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“A operação implicará na união de duas companhias com modelos de negócios e direcionamentos estratégicos similares, com o fortalecimento da omnicanalidade na plataforma combinada, ganho de escala e potencialização da estratégia comercial", diz o comunicado.

A combinação de negócios foi avaliada com base em um preço por ação da Petz de R$ 7,10. Com isso, a nova companhia será controlada de forma paritária pelos acionistas da Petz e da Cobasi, sendo que os investidores da PETZ3 receberão um montante de R$ 450 milhões após a conclusão da transação.

Qual a avaliação do BTG e da XP?

O BTG Pactual avalia que o prolongamento do prazo para análise da fusão pelo Conselho poderá exercer pressão negativa sobre o preço das ações da Petz. Além disso, a instituição financeira destaca que o mercado de produtos para pets ainda apresenta um alto grau de fragmentação.

💰 Nos resultados do terceiro trimestre, o banco observou um desempenho superior do segmento digital da companhia, em contraste com os resultados das lojas físicas. Os analistas prevêem um curto prazo desafiador para a empresa, com impacto na receita e margens. A desaceleração pós-pandemia ainda afeta o crescimento, que se mantém resiliente.

Por outro lado, a XP Investimentos destaca que, embora a emenda não pareça interromper o processo de fusão, ela pode indicar uma postura mais cautelosa do Cade em relação à operação.

Segundo a casa, a ausência da publicação do protocolo e a possibilidade de um prazo de análise mais longo ou de imposição de medidas restritivas sugerem que a conclusão da transação pode ser adiada para o segundo semestre de 2025.