OPA da Zamp (ZAMP3), dona do BK, sofre novo revés após decisão dos minoritários

Leilão marcado para o dia 8 ganha incertezas com disputa sobre ações em circulação.

Publicado em 04/09/2025 às 18:18h - Atualizado 1 mês atrás Publicado em 04/09/2025 às 18:18h Atualizado 1 mês atrás por Wesley Santana

BK é uma das maiores redes de fast food do mundo (Imagem: Shutterstock)

Já tem alguns meses que a Zamp (ZAMP3), controladora do Burger King, vem trabalhando para fazer sua OPA (Oferta Pública de Aquisição) e fechar seu capital na bolsa de valores. Agora, por pressão dos acionistas minoritários, a companhia pode adiar ainda um pouco mais esse desejo.

De acordo com informações do Valor, um grupo de acionistas teria enviado uma manifestação à CVM (Comissão de Valores Mobiliários) para apartar os papéis da Restaurant Brands International do negócio. Essa empresa é uma das sócias da Zamp, com mais de 6% das ações, e o objetivo seria usar ela para interromper o processo de deslistagem da B3.

Segundo as regras da CVM, para uma companhia prosseguir com o fechamento do capital, é necessário que dois terços das ações em circulação estejam dentro do acordo. Diante disso, caso as ações da RBI sejam excluídas, existe a possibilidade de que a OPA não avance neste momento.

“A RBI é parte relacionada, [então] as ações dela não deveriam contar como ‘free float’ [ou seja, em circulação]. E a rigor até as ações de dois bancos estrangeiros que estão em swap já são do Mubadala e não deveria entrar no ‘free float’”, diz o sócio de uma gestora à reportagem. “O problema é que se demorou muito para escalar o assunto na CVM”, completou.

A OPA da Zamp está agendada para a próxima segunda-feira (8), por meio de um leilão que será feito durante o pregão da B3. O cálculo feito pela controladora era de que 26,4% das ações seriam adquiridas neste dia, mas o cenário se complica com a saída da RBI.

O atual capital da Zamp está pulverizado entre três grandes acionistas: Mubadala, que tem 71,6% dos papéis; RBI, com 6,3%; e King Arthur LLC, com outros 5%. A faixa de preço estimada para a aquisição dos papéis é entre R$ 3,30 e R$ 3,50, sendo que a cotação atual está no limite superior da banda.

Além do BK, a Zamp é responsável pelas operações do Popeyes, Starbucks e Subway no Brasil, que somam um valor de mercado de R$ 1,4 bilhão. A OPA foi aprovada no dia 6 de agosto, depois de intensas negociações.

Também nesta quinta, a empresa publicou um fato relevante informando que uma alteração no número de ações a serem adquiridas. No total, a empresa deve comprar 99.097.401 ações ordinárias.