Isa Energia Brasil (ISAE4) lucra R$ 550 milhões no 3T25, alta de 27%

Todavia, a companhia elétrica viu suas receitas líquidas recuarem quase 10% no mesmo período.

Publicado em 29/10/2025 às 21:14h - Atualizado 1 mês atrás Publicado em 29/10/2025 às 21:14h Atualizado 1 mês atrás por Lucas Simões

Redução financeira após decisão da Aneel diminui receitas da ISAE4 (Imagem: Divulgação)

A Isa Energia Brasil (ISAE4) reportou lucro líquido regulatório de R$ 550 milhões no terceiro trimestre do ano (3T25), avanço de 27,4% na comparação anual, conforme relatório de resultados publicado nesta quarta-feira (29).

Embora a lucratividade da companhia elétrica até tenha aumentado, sua receita líquida diminuiu 9,1% no 3T25, na comparação com igual período de 2024, totalizando R$ 1,07 bilhão.

Diversos fatores contribuíram para o recuo das receitas, entre os quais a redução do componente financeiro da RBSE (Rede Básica Sistema Existente), após a decisão da diretoria da Aneel (Agência Nacional de Energia Elétrica) em junho de 2025.

Por sua vez, a RBSE é um mecanismo que compensa as transmissoras de energia elétrica por ativos não depreciados, incorporados ao processo de prorrogação das concessões.

Mesmo excluindo o componente RBSE, a receita líquida da ISAE4 ainda caiu 8,4% no 3T25 na comparação anual, atingindo R$ 608,1 milhões, principalmente pelo reconhecimento dos efeitos da RTP (Revisão Tarifária Periódica) da Concessão Paulista.

Já em seu desempenho operacional, a Isa Energia Brasil fez um Ebitda (lucro antes de impostos, juros, depreciação e amortização) de R$ 888,5 milhões no 3T25, recuo de 7,3% ante igual período do ano passado, com margem de 82,9%.

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Endividamento e investimentos

Por sua vez, a dívida líquida consolidada da elétrica atingiu R$ 12,88 bilhões no 3T25, piora de 26% ante o seu saldo devedor ao final de 2024. A situação escalou por conta das 18ª e 19ª emissões de debêntures nos montantes de R$ 1,4 bilhão e R$ 580 milhões.

Atualmente, o custo do endividamento da Isa Energia Brasil gira em torno de 13,14% ao ano, bem acima da taxa de 11,83% ao ano vista ao final de 2024, além do avanço de IPCA+ 6,63% ao ano para IPCA+ 7,61% ao ano. O prazo médio da dívida é de 7,4 anos.

Em termos de investimentos, a elétrica aplicou R$ 1,2 bilhão no 3T25, expansão de 38% na base anual. O forte avanço é fruto de investimentos em projetos greenfield, com destaque para o montante investido nos projetos Piraquê e Serra Dourada, que receberam, respectivamente, R$ 503,6 milhões e R$ 124 milhões.

Segundo dados do Investidor10, se você tivesse investido R$ 1 mil em ISAE4 há dez anos, hoje você teria R$ 4.721,10, já considerando o reinvestimento dos dividendos. A simulação também aponta que o Ibovespa teria retornado R$ 5.053,20 nas mesmas condições.