Dividendos da Eletrobras (ELET3) são robustos, mas analistas focam no desconto da ação

Ativa Investimentos calcula preço-alvo dos papéis da elétrica, que segue atrativo apesar da disparada de +8% hoje.

Publicado em 07/08/2025 às 15:25h - Atualizado 11 horas atrás Publicado em 07/08/2025 às 15:25h Atualizado 11 horas atrás por Lucas Simões

Ações da Eletrobras ainda podem se valorizar quase +30% (Imagem: Divulgação)

Para quem é investidor de longo prazo, com foco em uma carteira previdenciária, não há nada melhor que ver uma de suas empresas distribuindo dividendos bilionários, ao mesmo tempo, em que suas ações saltam quase +10% na bolsa de valores brasileira. Bom, é exatamente o que acontece com a Eletrobras (ELET3) nesta quinta-feira (7).

Mesmo que a companhia elétrica tenha apesentado resultados no segundo trimestre do ano (2T25) só um pouco mais fracos que os esperados pelos analistas da corretora Ativa Investimentos, os papéis ELET3 e ELET6 disparam acima de +8% no pregão, liderando os ganhos do Ibovespa.

O analista Ilan Arbetman reconhece que a Eletrobras, pelo menos, mostrou um relevante avanço em seu operacional, com redução dos gastos com pessoal, menor estoque de compulsórios e progressos na recontratação da energia descontratada. Todavia, o que mais chamou a atenção do mercado foi o anúncio de dividendos intermediários no valor de R$ 4 bilhões.

"No caso, o dividend yield, considerando a cotação atual, é de 4,6% para ELET6 e 4,5% para ELET3. Vemos a iniciativa da Eletrobras como um grande reforço em seu foco na geração de valor ao acionista, o que explica em boa parte a reação positiva das ações", comenta o especialista, em relatório.

Ainda que as ações ordinárias ELET3 já tenham deixado para trás a cotação por volta de R$ 39 cada e já rondem os R$ 42, assim como os papéis preferenciais ELET6 saltaram dos R$ 42 para os atuais R$ 45 no curto prazo, a Ativa Investimentos segue enxergando potencial de valorização adicional.

Preço-alvo da Eletrobras

Em relatório, a corretora estipula que o preço-alvo nos próximos 12 meses para ELET3 seja de R$ 54 por ação, ganho potencial de +26%. Já ELET6 tem preço-alvo na faixa de R$ 59 cada, ou seja, uma eventual valorização de +28%.

Apesar de receitas ligeiramente menores no trimestre, em função do desempenho da transmissão de energia elétrica, a Eletrobras apresentou controle eficaz de custos e despesas, refletido em uma PMSO mais enxuta.

"Como resultado, o ebitda regulatório ajustado ficou apenas um pouco abaixo das expectativas. Investindo R$ 2 bilhões no 2T25, igual há um ano, a Eletrobras terminou o trimestre com um caixa de R$ 29,3 bilhões e uma dívida líquida de R$ 40,1 bilhões. Tal patamar ainda é bastante saudável para uma empresa intensiva em capital fixo, como a Eletrobras", conclui o analista Ilan Arbetman.

Segundo dados do Investidor10, se você tivesse investido R$ 1 mil em ELET3 há 10 anos, hoje você teria R$ 9.696,10, já considerando o reinvestimento dos dividendos. Por sua vez, ELET6 teria entregue R$ 8.093,50. A simulação também aponta que o Ibovespa teria retornado R$ 2.820,40 nas mesmas condições.