Boletim Focus: Mercado reduz expectativas para a inflação e o dólar

Os analistas do mercado financeiro reduziram as estimativas para a inflação e o dólar. E, com isso, passaram a ver um crescimento ligeiramente maior da economia brasileira entre 2025 e 2027.

As projeções constam no Boletim Focus, divulgado nesta segunda-feira (1º) pelo BC (Banco Central).

Inflação

📉 O mercado reduziu a estimativa de inflação de 2025 pela 14ª semana consecutiva. Desta vez, de 4,86% para 4,85%.

As projeções para o IPCA (Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo) de 2026 e 2027 também caíram.

Veja as projeções do mercado para a inflação:

• 2025: 4,85%;
• 2026: 4,31%;
• 2027: 3,94%;
• 2028: 3,80%.

Selic

Apesar do recuo, as estimativas de inflação seguem superando o centro da meta de inflação perseguida pelo BC, que é de 3%.

💲 Por isso, o mercado acredita que a taxa Selic continuará nos atuais 15% até o final deste ano. Cortes de juros são esperados só a partir de 2026.

Veja as projeções do mercado para a Selic:

• 2025: 15,00%;
• 2026: 12,50%;
• 2027: 10,50%;
• 2028: 10,00%.

Dólar

Diante da recente desvalorização do dólar, o mercado também reduziu as projeções para o câmbio deste e dos próximos dois anos.

💵 Segundo o Boletim Focus, os analistas acreditam que o dólar estará valendo R$ 5,56 no final de 2025. Na semana passada, essa projeção era de R$ 5,59.

Há uma expectativa de que a moeda suba para R$ 5,62 em 2026. Na semana passada, no entanto, o mercado acreditava que o dólar se valorizaria ainda mais, chegando a R$ 5,64 no próximo ano.

Veja as projeções do mercado para o dólar:

• 2025: R$ 5,56;
• 2026: R$ 5,62;
• 2027: R$ 5,62;
• 2028: R$ 5,60.

PIB

O mercado, por outro lado, elevou a expectativa de crescimento da economia brasileira ao longo desses três anos.

📈 A projeção para o PIB (Produto Interno Bruto) de 2025 subiu de 2,18% para 2,19%. Já para 2026, passou de 1,86% para 1,87%. E para 2027, subiu de 1,87% para 1,89%.

O ajuste ocorre mesmo diante da previsão de uma desaceleração do PIB do segundo trimestre, que será divulgado nesta terça-feira (2) pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística).

Veja as projeções do mercado para o PIB:

• 2025: 2,19%;
• 2026: 1,87%;
• 2027: 1,89%;
• 2028: 2,00%.