Vale (VALE3) perde recomendação de "compra" do Safra após disparar na B3

A Vale (VALE3) perdeu a recomendação de "compra" do banco Safra, após disparar na bolsa.

As ações da companhia subiram mais de 30% em 2025 e também começaram 2026 em alta, impulsionadas pela melhora dos preços do minério de ferro e do níquel. A disparada, no entanto, ligou um alerta no Safra. 

🔎 Os analistas do banco explicam que as ações de mineradoras tiveram um bom desempenho no ano passado, mas lembram que a Vale superou os pares e os preços das commodities, atingindo níveis sem precedentes. Por isso, temem que o papel agora apresente um desempenho inferior, caso os preços recuem dos níveis atuais.

O Safra, por sinal, não vê muitos fundamentos no recente rali do minério de ferro. Por isso, projeta uma queda dos preços da commodity, de US$ 111 para US$ 94 por tonelada até o final de 2026, mesmo que ainda haja algum crescimento nos próximos meses.

Por isso, está mais construtivo em metais do que em minério de ferro, o que acaba favorecendo outras companhias do setor.

E os dividendos?

💲 Além disso, o Safra não espera que a Vale anuncie novos dividendos extraordinários até pelo menos meados de 2027 -a não ser que a companhia mude as suas metas de dívida líquida ampliada.

A companhia aprovou R$ 15,3 bilhões em dividendos e JCP (Juros sobre o Capital Próprio) no final de 2025, para se antecipar à taxação dos dividendos.

Contudo, já havia avisado que proventos extraordinários dependem do seu nível de endividamento e dos preços do minério de ferro. Além disso, indicou que pode reforçar a recompra de ações agora que os dividendos voltaram a ser taxados no Brasil.

As novas projeções do Safra

✂️ Diante disso, o Safra cortou a recomendação para as ações da Vale de compra para neutra nesta sexta-feira (9).

"A recomendação de compra era mantida desde fevereiro de 2025, e o papel alcançou valorização de cerca de 52% desde então", observou.

📈 Apesar disso, o banco elevou o preço-alvo para as ações da Vale, de R$ 71 para R$ 86, o que representa um potencial de alta de 13,7% em relação ao fechamento de quinta-feira (8).

O banco ainda elevou as projeções para o Ebitda da companhia, para US$ 18,0 bilhões em 2026 e US$ 17,0 bilhões em 2027.

Segundo os analistas, a revisão reflete preços mais fortes e melhor desempenho de custos, especialmente em metais da transição energética, como cobre e níquel.

Ações reagem

As ações da Vale chegaram a tocar nos R$ 77 na quarta-feira (7), mas recuaram e fecharam a quinta-feira (8) negociadas por R$ 75,58.

O papel cai novamente nesta sexta-feira (9), pressionado pelo relatório do Safra e também pela notícia de que a Glencore pode ser adquirida pela Rio Tinto, o que criaria a maior mineradora do mundo. Às 16h17, o papel recuava 0,69 e era cotado a R$ 75,06. 

Assim como o Safra, a XP mantém uma recomendação neutra para os papeis da Vale. Já o BTG Pactual e a Genial Investimentos recomendam a compra. O BTG, por sinal, reiterou a visão positiva para as ações nesta semana, diante da alta dos preços do níquel.