Lucro do Itaú deve bater R$ 11,5 bi no 2T25, segundo JPMorgan; veja o que esperar

🚨 O Itaú Unibanco (ITUB4) se prepara para divulgar, nesta terça-feira (5), após o fechamento do mercado, os resultados financeiros do segundo trimestre de 2025 (2T25).

A expectativa entre os analistas é de mais um trimestre sólido, com lucro e indicadores de rentabilidade ainda elevados — em contraste com os balanços recentes de seus pares, como Santander (SANB11) e Bradesco (BBDC4), que tiveram recepções opostas por parte do mercado.

O JPMorgan projeta que o banco registrará um lucro líquido de R$ 11,5 bilhões, com ROE (Retorno sobre o Patrimônio Líquido) próximo de 23%.

A instituição também chama atenção para a margem financeira líquida com clientes, que deve se posicionar no limite superior do guidance divulgado para 2025, além da qualidade dos ativos, considerada estável.

Já o Goldman Sachs aponta que o Itaú deve apresentar um dos melhores desempenhos entre os bancos tradicionais neste trimestre.

A casa projeta lucro líquido de R$ 11,3 bilhões, o que representaria alta de 2% em relação ao 1T25 e crescimento de 12% na comparação anual, com ROE estimado em 22,9%.

Carteira de crédito e inadimplência

A XP Investimentos (XPBR31) espera nova melhora sequencial no lucro líquido, mas destaca que o ritmo de crescimento da carteira de crédito deve ser mais moderado.

A instituição prevê uma expansão anual de 11,4%, abaixo dos 13,2% registrados no 1T25, refletindo uma convergência para o guidance do ano, que varia de 4,5% a 8,5%.

A XP também projeta:

• Crescimento mais lento no segmento de financiamento de veículos;
• Efeito cambial negativo sobre as operações corporativas e na América Latina;
• Compensações positivas por meio de crédito imobiliário e cartões de crédito.

Em relação à qualidade do crédito, a expectativa é de um aumento marginal na inadimplência acima de 90 dias, especialmente entre pessoas físicas e PMEs (pequenas e médias empresas), com o custo do risco permanecendo em 2,6%.

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Margem financeira e expectativa do mercado

A margem financeira com clientes deve ser beneficiada pela redução dos custos de captação e por um mix de crédito mais favorável.

Em contrapartida, a margem financeira de mercado tende a registrar queda na comparação com o trimestre anterior, embora ainda esteja dentro das projeções para o ano.

Apesar do bom desempenho esperado, a XP avalia que os números do 2T25 não devem gerar uma reação forte do mercado, uma vez que os dados já estariam amplamente precificados.

📊 Confira as projeções da LSEG para o 2T25:

• Lucro líquido: R$ 11,322 bilhões;
• Receita: R$ 44,631 bilhões;
• Dividendos por ação: R$ 0,37.