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Focus: Mercado vê inflação abaixo de 4% e Selic de 12,25% ao final de 2026

Mercado cortou a expectativa de inflação e manteve a aposta de queda da Selic após o Copom.

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Publicado em 02/02/2026 às 09:08h - Atualizado Agora Publicado em 02/02/2026 às 09:08h Atualizado Agora por Marina Barbosa
BC divulga o Boletim Focus semanalmente (Imagem: Shutterstock)
BC divulga o Boletim Focus semanalmente (Imagem: Shutterstock)
O mercado financeiro voltou a reduzir a expectativa de inflação deste ano, passando a projetar uma taxa inferior a 4%.
🏦 Além disso, os analistas mantiveram a aposta de queda da Selic após a primeira reunião do ano do Copom (Comitê de Política Monetária). 
É o que mostra o Boletim Focus divulgado nesta segunda-feira (2) pelo BC (Banco Central).

As projeções do mercado

De acordo com o Focus, o mercado financeiro cortou a expectativa de inflação deste ano de 4,00% para 3,99% e espera que os preços sigam desacelerando nos próximos anos, chegando a 3,50% em 2028.
💲 A meta de inflação é de 3%, com um intervalo de tolerância de 1,5% a 4,5%. O BC já disse, no entanto, que busca o centro da meta. Por isso, mantém uma postura cautelosa com a taxa de juros.
O Copom manteve a taxa Selic em 15% ao ano na última quarta-feira (28), mas indicou que deve iniciar a cortar a taxa de juros em março, como esperava o mercado. 
No entanto, avisou que o ritmo e o tamanho do ciclo de corte de juros "dependerão da evolução de fatores que permitam maior confiança no atingimento da meta para a inflação no horizonte relevante".
"O compromisso com a meta impõe serenidade quanto ao ritmo e à magnitude do ciclo", explicou o Copom, garantindo que "manterá a restrição adequada para assegurar a convergência da inflação à meta"
🔎 Apesar do tom cauteloso do comitê, o consenso do mercado em relação ao rumo da Selic não mudou.
Segundo o Boletim Focus, a expectativa ainda é de que os juros caiam para 14,50% em março e cheguem a 12,25% até o final de 2026, diminuindo para 10,50% em 2027.
O mercado financeiro ainda calibrou as projeções para o dólar no Boletim Focus desta semana, passando a ver menos pressão da moeda em 2027, o que pode ajudar a tirar pressão da inflação.

Veja as projeções do mercado, segundo o Focus:

Inflação:
  • 2026: 3,99%;
  • 2027: 3,80%;
  • 2028: 3,50%;
  • 2029: 3,50%.
Selic:
  • 2026: 12,25%;
  • 2027: 10,50%;
  • 2028: 10,00%;
  • 2029: 9,50%.
Dólar:
  • 2026: R$ 5,50;
  • 2027: R$ 5,50;
  • 2028: R$ 5,52;
  • 2029: R$ 5,57.
PIB:
  • 2026: 1,80%;
  • 2027: 1,80%;
  • 2028: 2,00%;
  • 2029: 2,00%.

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Economia Dólar Inflação Juros PIB

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