FII vende todo o portfólio e pode se despedir da bolsa

O HGPO11 (Pátria Prime Offices) vendeu os dois únicos imóveis que compunham o seu portfólio. A operação foi fechada por R$ 618,2 milhões e pode levar à saída do FII (Fundo de Investimento Imobiliário) da bolsa.

🏙️ O fundo era dono dos edifícios Metropolitan e Platinum, que ficam no bairro Jardim Europa, em São Paulo, perto da Faria Lima. Os edifícios contam com cerca de 12,7 mil metros quadrados de ABL (Área Bruta Locável) e estão inseridos no segmento de escritórios de boutique, que vive um momento positivo devido, sobretudo, ao crescimento do mercado financeiro. 

Diante disso, o HGPO11 já vinha recebendo propostas pelos imóveis há alguns anos e acabou decidindo vender os edifícios em junho deste ano, depois que a RBR Gestão de Recursos elevou a oferta. A gestora ofereceu um valor equivalente a R$ 48.546,50/m² pelos edifícios, um valor 14,4% superior ao valor de avaliação dos imóveis à época da proposta, em maio.

A venda foi aprovada pelos cotistas do HGPO11 em assembleia realizada em julho e confirmada nessa segunda-feira (14), após a RBR Gestão de Recursos captar os recursos necessários para comprar os ativos. A captação se deu por meio da distribuição de cotas de um novo fundo imobiliário, o TOPP11 (RBR Top Offices).

O que vai acontecer com o HGPO11?

O acordo de venda dos imóveis prevê o pagamento em duas parcelas. Com isso, o HGPO11 receberá cerca de R$ 340 milhões na conclusão da transação e mais R$ 278,2 milhões depois de 18 meses. 

🗓️ A previsão é de que a venda seja fechada ainda neste mês de outubro e que a segunda parcela seja paga em abril de 2026. E o FII admite que, depois disso, pode deixar de ter cotas negociadas na bolsa. 

O futuro do fundo, no entanto, será decidido em assembleia de cotistas. Porém, essa assembleia só deve ser realizada quando o FII estiver prestes a receber a segunda parcela da venda dos imóveis, ou seja, em 2026. O HGPO11 ressaltou, então, que "continuará a ser negociado em bolsa normalmente até a sua liquidação".

"Futuramente, após o recebimento da segunda parcela de venda e se for deliberada a liquidação do Fundo, é possível que seja necessário um período sem negociação em bolsa para organizar os procedimentos de liquidação, de toda forma, isso será objeto da assembleia que tratará da sua liquidação", afirmou, no seu último relatório gerencial.

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E os dividendos?

A receita de locação dos edifícios Metropolitan e Platinum ficará com o TOPP11 depois da conclusão da venda. Logo, o HGPO11 não espera receber nenhuma outra receita imobiliária nos próximos meses, além das parcelas relativas à venda dos imóveis.

💰 Diante disso, o FII da Pátria prevê o pagamento de rendimentos aos seus mais de 12 mil cotistas após o recebimento da primeira e da segunda parcela de venda dos imóveis. Contudo, admite a possibilidade de ficar sem pagar dividendos no intervalo de 18 meses entre essas parcelas.

"O Fundo não terá fluxo de rendimentos recorrentes nesse período, sendo possível que o Fundo não tenha qualquer pagamento de rendimentos no período de 18 meses após a conclusão da venda", explicou, no seu último relatório gerencial.

De acordo com o FII, o cronograma e valores das distribuições de rendimentos e amortização de cotas serão divulgados após a conclusão da venda dos imóveis, prevista para ocorrer até o final deste mês de outubro.

O último dividendo pago pelo HGPO11 foi de R$ 1,75, na última segunda-feira (14). Foi o maior rendimento mensal já pago pelo fundo desde 2018. Com isso, o FII apresenta um DY (Dividend Yield) de 7,1% no momento.