Embraer (EMBJ3) entra em 2026 como aposta principal de BTG e Itaú BBA

No caso do Itaú BBA, o banco manteve a recomendação de Outperform.

Publicado em 10/01/2026 às 10:44h - Atualizado 16 horas atrás Publicado em 10/01/2026 às 10:44h Atualizado 16 horas atrás por Elanny Vlaxio

O BTG tem a Embraer como sua principal alternativa para exposição ao dólar (Imagem: Shutterstock)

BTG Pactual e Itaú BBA iniciam 2026 com uma visão alinhada sobre a Embraer (EMBJ3): para ambos, a fabricante brasileira encerrou 2025 como um período de fortalecimento operacional. Esse diagnóstico comum explica por que a companhia aparece como principal aposta nas carteiras das duas instituições.

No caso do Itaú BBA, o banco manteve a recomendação de Outperform, equivalente à compra, e estabeleceu preço-alvo de R$ 100,50 para 2026, apoiado no que classifica como um momento robusto em todas as frentes de negócios da empresa.

O BTG Pactual, por sua vez, amplia a leitura e posiciona a Embraer como sua principal alternativa para exposição ao dólar, destacando o equilíbrio favorável entre oferta e demanda no mercado aeroespacial global.

“Historicamente, manter a ação antes da divulgação dos resultados do quarto trimestre, período de pico de entregas, tem sido uma estratégia consistente (e, como já divulgado, as entregas do quarto trimestre confirmam esse padrão)”, dizem os analistas.

A convergência de análises tem como base os resultados mais recentes. No quarto trimestre de 2025, as entregas superaram as expectativas do Itaú BBA, somando 85 aeronaves, com destaque para o desempenho da aviação executiva. Ao longo do ano, enquanto a divisão comercial ficou levemente abaixo do ponto médio das projeções.

O BTG interpreta esses números dentro de um cenário ainda mais amplo. Em seu relatório, a instituição descreve 2025 como um “ano estelar” para a Embraer, marcado por recordes de vendas na aviação comercial, contratos relevantes na área de Defesa e uma sequência de anúncios em eventos internacionais, como o Paris Air Show.

“O ano foi marcado por vendas recordes na aviação comercial, contratos relevantes no negócio de Defesa, um Paris Air Show bastante movimentado e acordos emblemáticos, entre outros destaques. Em termos operacionais, as entregas também foram muito sólidas, mesmo levando em conta os impactos negativos das novas tarifas de importação impostas pelos EUA”, disse o BTG.

Por trás desse desempenho, os analistas identificam uma mudança estrutural no modelo de retorno da companhia. Na visão do BTG, a Embraer entrou em uma fase de monetização de plataformas já consolidadas, o que permite ampliar a rentabilidade sem a necessidade imediata de elevados investimentos em novos programas de aeronaves.