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Boletim Focus: Mercado vê inflação e juros maiores diante da guerra

O mercado espera que a inflação avance 4,17% em 2026 e que a Selic termine o ano em 12,50%.

Publicado em 23/03/2026 às 09:06h Publicado em 23/03/2026 às 09:06h por Marina Barbosa
O Boletim Focus traz as projeções do mercado para a economia brasileira (Imagem: Shutterstock)
O Boletim Focus traz as projeções do mercado para a economia brasileira (Imagem: Shutterstock)
O mercado financeiro voltou a elevar a projeção para a taxa Selic, diante do tom cauteloso adotado pelo Copom (Comitê de Política Monetária) em meio à guerra no Irã.
Diante disso, a expectativa do mercado é de que novos cortes de juros ainda sejam realizados neste ano, mas não na magnitude esperada antes da guerra.
De acordo com o Boletim Focus divulgado nesta segunda-feira (23) pelo BC (Banco Central), os analistas acreditam que a Selic estará em 12,50% no final de 2026.
Ou seja, um pouco acima dos 12,25% projetados há apenas uma semana e aos 12,13% previstos um mês atrás.

Inflação

O mercado vê menos espaço para cortes de juros neste ano porque prevê um repique da inflação nos próximos meses.
Com a guerra pressionando os preços do petróleo, os analistas voltaram a projetar uma alta de preços superior a 4% em 2026.
A expectativa de inflação deste ano alcançou 4,17% no Boletim Focus desta semana. Já a de 2027 foi mantida em 3,80% e a de 2028 subiu de 3,50% para 3,52%.

PIB

Apesar da pressão da inflação e dos juros, o mercado ficou um pouco mais otimista em relação do crescimento da economia brasileira em 2026.
A projeção para o PIB (Produto Interno Bruto) deste ano subiu de 1,83% para 1,84%, mas ficou em 1,80% em 2027, segundo o Focus.

Dólar

Os analistas também ajustaram as projeções para o câmbio no Boletim Focus desta semana.
A expectativa é de que o dólar feche este ano perto dos R$ 5,40, mas suba para R$ 5,45 em 2027 e chegue a R$ 5,50 em 2028.

Veja as projeções do mercado para a economia brasileira, segundo o Focus:

Selic:
  • 2026: 12,50%;
  • 2027: 10,50%;
  • 2028: 10,00%;
  • 2029: 9,50%.
IPCA:
  • 2026: 4,17%;
  • 2027: 3,80%;
  • 2028: 3,52%;
  • 2029: 3,50%.
Dólar:
  • 2026: R$ 5,40;
  • 2027: R$ 5,45;
  • 2028: R$ 5,50;
  • 2029: R$ 5,50.
PIB:
  • 2026: 1,84%;
  • 2027: 1,80%;
  • 2028: 2,00%;
  • 2029: 2,00%.

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Economia Dólar Inflação Juros PIB

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