Ações da Gol (GOLL54) afundam quase 50% nesta segunda-feira (16); entenda

✈️ A semana começou com bastante turbulência sobre as ações da Gol (GOLL54), que caíam quase −50% nesta segunda-feira (16), saindo do valor de fechamento a R$ 701 cada no último dia 13 de junho para a cotação ao redor de R$ 380. Parece que a volatilidade não abandona a companhia aérea nem mesmo com a troca do ticker GOLL4.

Isso porque, no último dia 12 de junho, a empresa estreou uma nova fase na bolsa de valores brasileira, ao adotar o código de negociação GOLL54, cuja estreia rendeu valorização de +406%, tirando as ações do patamar de centavos para atingir o preço de tela de R$ 52,01 naquele dia. Já no pregão do dia 13 de junho, os papéis se valorizaram +1.347% e terminaram valendo R$ 701 cada.

A Gol passou a ter 8,1 trilhões de ações ordinárias e 968,8 bilhões de ações preferenciais em circulação, a preços simbólicos de R$ 0,00029 (GOLL53) e R$ 0,01 (GOLL54). A partir daí, a empresa adotou a negociação por milheiro, ou seja, com preço referencial por 1.000 ações — o que explica, em parte, os valores aparentemente elevados exibidos na tela.

Todavia, a permanência da intensa volatilidade das ações nesta semana mostra que a companhia aérea ainda não conseguiu eliminar complementarmente as distorções especulativas e movimentos bruscos nos preços unitários, uma vez que o seu valor de tela e o valor intrínseco de seus negócios ainda apresentam forte diferencial.

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O que fazer com GOLL54?

Conforme dados do Investidor10, GOLL54 exibe um valor de mercado R$ 253,86 milhões, bem abaixo do valor de firma da Gol avaliado em R$ 20,32 bilhões. E não são apenas os investidores em geral que estão incrédulos com o comportamento e preços das ações da Gol após a estreia do novo ticker e a recente saída do Chapter 11, mecanismo de recuperação judicial nos Estados Unidos.

Analistas do BTG Pactual afirmam, em relatório publicado no dia 13 de junho, que algo claramente estaria fora do lugar no valuation da Gol, alegando que haja uma "possibilidade de que a conversão em novas ações tenha gerado alguma confusão".

😰 Historicamente, o setor aéreo costuma envolver finanças complexas e não é a primeira vez que a Gol coloca em prática uma nova estrutura financeira distorcida no mercado acionário brasileiro. O banco mantém recomendação de venda para GOLL54 diante do cenário confuso