Ação deve multiplicar dividendos por 5 em 2025; descubra qual

💰Enquanto o Ibovespa segue batendo máximas atrás de máximas na reta final de agosto, existe uma ação fora do radar da maioria dos investidores que também ostenta recordes e que pode multiplicar seu rendimento de dividendos por cinco vezes em 2025. Mas, qual empresa seria essa?

A Orizon (ORVR3) é justamente o nome que desperta o interesse dos analistas do BTG Pactual. A companhia atua no tratamento e valorização de resíduos, transformando lixo em energia limpa, entre outros negócios.

De largada, as ações da Orizon são as que mais se valorizaram desde a leva de IPOs (ofertas públicas iniciais, na sigla em português) em 2021, com um lucro de 116% entre 42 companhias estreantes na B3 analisadas.

Nomes mais conhecidos do mercado, como Caixa Seguridade (CXSE3) e Boa Safra (AGRO3), tiveram retornos menores de 53% e 40%, respectivamente, na comparação.

📈Nos cálculos do analista João Pimentel, não só múltiplos da Orizon estão mais descontados nas estimativas para o ano que vem, como também o dividend yield deve saltar de 1% para 5%. Até então, a empresa não era uma pagadora de dividendos, sem distribuir proventos aos acionistas nos anos de 2021 a 2023.

O banco reitera a recomendação de compra para a Orizon, com preço-alvo de R$ 50. Já o indicador fundamentalista Preço sobre o Lucro estimado para 2025 está em 9,8 vezes, contra 25,2 vezes esperados para 2024. Em termos de EV/Ebitda, as projeções para 2025 são de 6,8 vezes, ante o patamar de 10,6 vezes este ano.

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Por que a Orizon está atrativa?

A companhia anunciou a venda de 1,1 milhão de toneladas de dióxido de carbono (CO₂) – ou 21% de seu estoque 2022/2023 – em créditos de carbono dos ecoparques de João Pessoa (Paraíba) e Jaboatão dos Guararapes (Pernambuco) para uma grande empresa da Europa.

Do montante total, 930 mil toneladas de CO₂ serão entregues imediatamente, e o restante será entregue após a conclusão de uma auditoria em andamento pela Gold Standard.

♻️"Embora o comunicado de imprensa não tenha especificado o preço, a US$ 6 por tonelada, o ponto médio do recente guidance (projeção) da empresa de US$ 5 a US$ 7 por tonelada, a venda poderia potencialmente adicionar cerca de R$ 36 milhões no Ebitda do terceiro trimestre", comenta Pimentel, em relatório.

Diminuição do risco?

Mesmo que uma parte de seu estoque de 2022/2023 permaneça não vendida, essa venda inicial representa uma redução significativa do risco para a tese de Orizon, na avaliação do BTG Pactual.

Para o analista, o mercado estava esperando ansiosamente por novas vendas, que eram vistas como o principal gatilho de valorização para as ações desde a última transação em 2021.

Nesse meio tempo, a Orizon entregou novos ecoparques e usinas de biometano com retornos geradores de valor e obteve a certificação Gold Standard para seus ecoparques de São Gonçalo (Rio de Janeiro) e Jaboatão dos Guararapes (Pernambuco).

"Outras vendas e certificações estão previstas para este ano, principalmente relacionadas aos projetos em Sergipe, Maceió e São Gonçalo, que devem ser registrados nos próximos meses", sintetiza o especialista.

Cobertura de analistas

🔎Segundo informações presentes no portal de Relações com Investidores da Orizon, estas são as recomendações de profissionais do mercado:

• Jefferies: Recomendação de compra / Analista: Alejandro Demichelis / Preço justo de R$ 58,00
• UBS: Recomendação de compra / Analista: Giuliano Ajeje / Preço justo de R$ 49,00
• BTG Pactual: Recomendação de compra / Analista: João Pimentel / Preço justo de R$ 50,00
• Santander: Recomendação de compra / Analista: André Sampaio / Preço justo de R$ 51,70
• Itaú BBA: Recomendação de compra / Analista: Fillipe Andrade / Preço justo de R$ 55,62
• XP: Recomendação de compra / Analista: Maíra Maldonado / Preço justo de R$ 56,00
• Citi: Recomendação de compra / Analista: Antônio Junqueira / Preço justo de R$ 54,00