Tesouro Direto está pagando bem menos em Tesouro IPCA+, mas investidores aceitam

💰 As taxas no Tesouro Direto até operavam em alta nesta quarta-feira (21), em repercussão ao mais recente leilão de títulos públicos realizado pelo Tesouro Nacional no último dia 20 de maio, em que o governo brasileiro pegou emprestado R$ 31,3 bilhões dos investidores institucionais apenas com Tesouro Selic.

Só que, no comentário do analista Rafael Passos, da Ajax Asset, tiveram dois títulos de renda fixa que realmente despertaram o interesse dos grandes bancos e gestoras de recursos na hora de financiar os cofres públicos em troca de receber juros compostos, ainda que em patamares bem inferiores que a máxima observada em fevereiro.

"O governo brasileiro elevou a oferta de Tesouro IPCA+, de 4 milhões de títulos, para o recorde de 1,1 milhão de títulos, o maior patamar desde fevereiro de 2023. Contudo, foi mais concentrada nos vencimentos mais longos (ou seja, 2035 e 2060)", explica o profissional de mercado.

🚨 Isso quer dizer que os grandes financiadores da dívida pública brasileira estão concentrando recursos nos títulos indexados à inflação de longo prazo, tentando aproveitar os juros compostos ainda generosos na comparação com a média histórica de IPCA+ 5% ao ano.

Outro aspecto destacado pelo analista para a forte demanda por Tesouro IPCA+ de longo prazo em 2025 tem a ver com a melhora na percepção de risco soberano nas duas últimas semanas, as elevadas taxas de retorno desses papéis e a necessidade de investidores institucionais, que aplicam no índice de referência destes títulos, o IMA-B.

Assim, o governo brasileiro conseguiu vender integralmente todos os títulos indexados à inflação de longo prazo no leilão, com os investidores aceitando se travar com a rentabilidade mais baixa já oferecida no ano.

No próprio Tesouro Direto, o investidor pode notar que o Tesouro IPCA+ 2050 atualmente paga uma taxa de IPCA+ 6,97% ao ano, bem inferior ao pico de IPCA+ 7,47% ao ano no dia 6 de fevereiro e mais próxima da mínima de IPCA+ 6,92% ao ano registrada no último dia 12 de maio.

🔎 Acompanhe a seguir os preços e as rentabilidades dos títulos públicos no Tesouro Direto na tarde do dia 21 de maio de 2025:

Títulos pré-fixados

• Tesouro Prefixado 2028 = Aporte mínimo de R$ 7,17 (Rentabilidade: 13,59% ao ano)
• Tesouro Prefixado 2032 = Aporte mínimo de R$ 4,21 (Rentabilidade: 14,03% ao ano)
• Tesouro Prefixado 2035 (com juros semestrais) = Aporte mínimo de R$ 8,33 (Rentabilidade: 14,17% ao ano)

Títulos pós-fixados

• Tesouro Selic 2028 = Aporte mínimo de R$ 165,71 (Rentabilidade: Selic + 0,0601% ao ano)
• Tesouro Selic 2031 = Aporte mínimo de R$ 164,92 (Rentabilidade: Selic + 0,1119% ao ano)

Títulos indexados à Inflação

• Tesouro IPCA+ 2029 = Aporte mínimo de R$ 34,05 (Rentabilidade: IPCA + 7,37% ao ano)
• Tesouro IPCA+ 2040 = Aporte mínimo de R$ 16,08 (Rentabilidade: IPCA + 7,04% ao ano)
• Tesouro IPCA+ 2050 = Aporte mínimo de R$ 8,32 (Rentabilidade: IPCA + 6,97% ao ano)
• Tesouro IPCA+ 2035 (com juros semestrais) = Aporte mínimo de R$ 41,45 (Rentabilidade: IPCA + 7,24% ao ano)
• Tesouro IPCA+ 2045 (com juros semestrais) = Aporte mínimo de R$ 39,93 (Rentabilidade: IPCA + 7,16% ao ano)
• Tesouro IPCA+ 2060 (com juros semestrais) = Aporte mínimo de R$ 39,69 (Rentabilidade: IPCA + 7,11% ao ano)

Títulos para aposentadoria extra

• Tesouro Renda+ 2030 = Aporte mínimo de R$ 17,93 (Rentabilidade: IPCA + 7,12% ao ano)
• Tesouro Renda+ 2035 = Aporte mínimo de R$ 12,88 (Rentabilidade: IPCA + 7,05% ao ano)
• Tesouro Renda+ 2040 = Aporte mínimo de R$ 9,22 (Rentabilidade: IPCA + 7,03% ao ano)
• Tesouro Renda+ 2045 = Aporte mínimo de R$ 6,59 (Rentabilidade: IPCA + 7,02% ao ano)
• Tesouro Renda+ 2050 = Aporte mínimo de R$ 4,70 (Rentabilidade: IPCA + 7,02% ao ano)
• Tesouro Renda+ 2055 = Aporte mínimo de R$ 3,32 (Rentabilidade: IPCA + 7,05% ao ano)
• Tesouro Renda+ 2060 = Aporte mínimo de R$ 2,35 (Rentabilidade: IPCA + 7,07% ao ano)
• Tesouro Renda+ 2065 = Aporte mínimo de R$ 1,67 (Rentabilidade: IPCA + 7,07% ao ano)

Títulos para custear estudos

• Tesouro Educa+ 2026 = Aporte mínimo de R$ 36,06 (Rentabilidade: IPCA + 7,65% ao ano)
• Tesouro Educa+ 2027 = Aporte mínimo de R$ 33,74 (Rentabilidade: IPCA + 7,47% ao ano)
• Tesouro Educa+ 2028 = Aporte mínimo de R$ 31,53 (Rentabilidade: IPCA + 7,38% ao ano)
• Tesouro Educa+ 2029 = Aporte mínimo de R$ 29,47 (Rentabilidade: IPCA + 7,32% ao ano)
• Tesouro Educa+ 2030 = Aporte mínimo de R$ 27,54 (Rentabilidade: IPCA + 7,29% ao ano)
• Tesouro Educa+ 2031 = Aporte mínimo de R$ 25,74 (Rentabilidade: IPCA + 7,25% ao ano)
• Tesouro Educa+ 2032 = Aporte mínimo de R$ 24,10 (Rentabilidade: IPCA + 7,21% ao ano)
• Tesouro Educa+ 2033 = Aporte mínimo de R$ 22,59 (Rentabilidade: IPCA + 7,17% ao ano)
• Tesouro Educa+ 2034 = Aporte mínimo de R$ 21,16 (Rentabilidade: IPCA + 7,14% ao ano)
• Tesouro Educa+ 2035 = Aporte mínimo de R$ 18,81 (Rentabilidade: IPCA + 7,11% ao ano)
• Tesouro Educa+ 2036 = Aporte mínimo de R$ 17,55 (Rentabilidade: IPCA + 7,08% ao ano)
• Tesouro Educa+ 2037 = Aporte mínimo de R$ 17,36 (Rentabilidade: IPCA + 7,07% ao ano)
• Tesouro Educa+ 2038 = Aporte mínimo de R$ 16,22 (Rentabilidade: IPCA + 7,06% ao ano)
• Tesouro Educa+ 2039 = Aporte mínimo de R$ 15,15 (Rentabilidade: IPCA + 7,06% ao ano)
• Tesouro Educa+ 2040 = Aporte mínimo de R$ 14,16 (Rentabilidade: IPCA + 7,07% ao ano)
• Tesouro Educa+ 2041 = Aporte mínimo de R$ 13,20 (Rentabilidade: IPCA + 7,08% ao ano)
• Tesouro Educa+ 2042 = Aporte mínimo de R$ 12,34 (Rentabilidade: IPCA + 7,09% ao ano)
• Tesouro Educa+ 2043 = Aporte mínimo de R$ 11,55 (Rentabilidade: IPCA + 7,08% ao ano)