Nubank (ROXO34) agora é compra para o Safra, veja por quê

O Safra vê "ventos favoráveis" que podem impulsionar o lucro e as ações do roxinho em 2026.

Publicado em 22/01/2026 às 14:23h - Atualizado Agora Publicado em 22/01/2026 às 14:23h Atualizado Agora por Marina Barbosa

Para o Safra, Nubank deve avançar no Brasil e no México em 2026 (Imagem: Shutterstock)

O Nubank (ROXO34) desfruta de "ventos favoráveis claros" neste ano de 2026, na avaliação do Banco Safra.

Os analistas veem espaço para o banco digital expandir suas atividades no Brasil e no exterior. Por isso, elevaram as projeções para os resultados e as ações do roxinho.

📈 O Safra elevou a recomendação para as ações do Nubank (NU) de neutra para compra. Além disso, estabeleceu um preço-alvo de US$ 22 para o papel, o que representa um potencial de alta de aproximadamente 25% em relação ao nível atual.

As ações do Nubank estão listadas na Nyse (Bolsa de Valores de Nova York) e eram cotadas a US$ 17,24 no fechamento de quarta-feira (21), mas disparam mais de 2% nesta quinta (22) e já são negociadas acima dos US$ 17,70.

Na B3, o BDR do Nubank ROXO34) também opera em alta e é negociado acima dos R$ 15.

"Ventos favoráveis"

O Safra vê "ventos favoráveis claros" para o Nubank em 2026, capazes de impulsionar o momentum no Brasil e consolidar a rentabilidade do roxinho no México.

💲 Por aqui, a aposta é no crescimento do crédito. Afinal, o aumento da faixa de isenção do IR (Imposto de Renda) pode ampliar a renda disponível de boa parte dos clientes do roxinho, sobretudo dos que ganham de três a quatro salários mínimos por mês.

O Safra ainda vê um "forte apetite" do Nubank para avançar no segmento de pequenas e médias empresas, alavancando a conta sem tarifas, o cartão de crédito e as linhas de capital de giro.

Além disso, há uma expectativa de que a operação do México siga em crescimento e passe a representar cerca de 10% das receitas totais do Nubank em 2030, com o potencial de atingir um ROE de 30%.

A previsão considera a avaliação da administração do banco digital de que o México deve seguir uma curva de crescimento semelhante à do Brasil.

As projeções do Safra

Diante disso, o Safra elevou em aproximadamente 20% as projeções de lucro do Nubank.

📊 Os analistas estimam que o banco digital pode lucrar US$ 4,11 bilhões em 2026 e US$ 5,44 bilhões em 2027, apoiado por um crescimento de aproximadamente 30% da margem bruta e uma expansão média de 27% da carteira de crédito.

O Nubank vai divulgar os resultados de 2025 no próximo dia 25 de fevereiro. No acumulado dos nove primeiros meses do ano passado, o lucro cresceu 39% e atingiu US$ 1,976 bilhão.

O resultado acumulado nesse período já é maior que o de todo o ano de 2024: US$ 1,972 bilhão. E vale lembrar que, em 2024, o banco digital já havia praticamente dobrado os seus resultados.