Investidores de renda fixa rejeitam título indexado à inflação em leilão do Tesouro

💰 As taxas no Tesouro Direto operavam mistas nesta quarta-feira (14), com títulos de curto e médio prazo registrando maiores juros compostos, enquanto os papéis de vencimento longo pagavam menos pelo dinheiro emprestado do governo brasileiro.

Todavia, o que mais chama a atenção para o que vem ocorrendo no mercado de renda fixa local é o fato de os investidores estarem rejeitando títulos indexados à inflação com vencimento curto nos leilões do Tesouro Nacional envolvendo grandes bancos e gestoras de recursos.

O analista Rafael Passos, da Ajax Asset, destaca que, no leilão realizado no último dia 13 de maio, apenas 60% da oferta total de Tesouro IPCA+ 2028 foi adquirida pelos investidores, com elevada dispersão nas taxas de retorno.

"As incertezas quanto à extensão do atual aperto da política monetária, em que a taxa Selic pode permanecer em 14,75% ao ano ou subir para 15% ao ano, provavelmente explicam essa maior disparidade nos indexados à inflação de curto prazo", explica Passos.

Já as taxas de retorno recuaram novamente no leilão do Tesouro Nacional para os vencimentos mais longos dos indexados à inflação, como o Tesouro IPCA+2032 e 2045, uma indicação da forte disposição dos investidores em adquirir esses investimentos de renda fixa.

Entre as possibilidades hoje no Tesouro Direto, vemos que o Tesouro IPCA+ 2040 está muito perto de remunerar uma taxa inferior a IPCA+ 7% ao ano, enquanto o próprio Tesouro IPCA+ 2050 já está abaixo dessa barreira psicológica atrativa. 

🔎 Acompanhe a seguir os preços e as rentabilidades dos títulos públicos no Tesouro Direto na tarde do dia 14 de maio de 2025:

Títulos pré-fixados

• Tesouro Prefixado 2028 = Aporte mínimo de R$ 7,15 (Rentabilidade: 13,62% ao ano)
• Tesouro Prefixado 2032 = Aporte mínimo de R$ 4,23 (Rentabilidade: 13,82% ao ano)
• Tesouro Prefixado 2035 (com juros semestrais) = Aporte mínimo de R$ 8,36 (Rentabilidade: 13,97% ao ano)

Títulos pós-fixados

• Tesouro Selic 2028 = Aporte mínimo de R$ 165,23 (Rentabilidade: Selic + 0,0649% ao ano)
• Tesouro Selic 2031 = Aporte mínimo de R$ 164,43 (Rentabilidade: Selic + 0,1157% ao ano)

Títulos indexados à Inflação

• Tesouro IPCA+ 2029 = Aporte mínimo de R$ 34,00 (Rentabilidade: IPCA + 7,35% ao ano)
• Tesouro IPCA+ 2040 = Aporte mínimo de R$ 16,09 (Rentabilidade: IPCA + 7,02% ao ano)
• Tesouro IPCA+ 2050 = Aporte mínimo de R$ 8,42 (Rentabilidade: IPCA + 6,91% ao ano)
• Tesouro IPCA+ 2060 (com juros semestrais) = Aporte mínimo de R$ 39,80 (Rentabilidade: IPCA + 7,07% ao ano)

Títulos para aposentadoria extra

• Tesouro Renda+ 2030 = Aporte mínimo de R$ 17,92 (Rentabilidade: IPCA + 7,10% ao ano)
• Tesouro Renda+ 2035 = Aporte mínimo de R$ 12,89 (Rentabilidade: IPCA + 7,02% ao ano)
• Tesouro Renda+ 2040 = Aporte mínimo de R$ 9,25 (Rentabilidade: IPCA + 6,99% ao ano)
• Tesouro Renda+ 2045 = Aporte mínimo de R$ 6,64 (Rentabilidade: IPCA + 6,97% ao ano)
• Tesouro Renda+ 2050 = Aporte mínimo de R$ 4,76 (Rentabilidade: IPCA + 6,96% ao ano)
• Tesouro Renda+ 2055 = Aporte mínimo de R$ 3,39 (Rentabilidade: IPCA + 6,99% ao ano)
• Tesouro Renda+ 2060 = Aporte mínimo de R$ 2,41 (Rentabilidade: IPCA + 7,01% ao ano)
• Tesouro Renda+ 2065 = Aporte mínimo de R$ 1,72 (Rentabilidade: IPCA + 7,01% ao ano)

Títulos para custear estudos

• Tesouro Educa+ 2026 = Aporte mínimo de R$ 36,06 (Rentabilidade: IPCA + 7,64% ao ano)
• Tesouro Educa+ 2027 = Aporte mínimo de R$ 33,74 (Rentabilidade: IPCA + 7,47% ao ano)
• Tesouro Educa+ 2028 = Aporte mínimo de R$ 31,53 (Rentabilidade: IPCA + 7,35% ao ano)
• Tesouro Educa+ 2029 = Aporte mínimo de R$ 29,47 (Rentabilidade: IPCA + 7,30% ao ano)
• Tesouro Educa+ 2030 = Aporte mínimo de R$ 27,54 (Rentabilidade: IPCA + 7,26% ao ano)
• Tesouro Educa+ 2031 = Aporte mínimo de R$ 25,74 (Rentabilidade: IPCA + 7,23% ao ano)
• Tesouro Educa+ 2032 = Aporte mínimo de R$ 24,10 (Rentabilidade: IPCA + 7,19% ao ano)
• Tesouro Educa+ 2033 = Aporte mínimo de R$ 22,59 (Rentabilidade: IPCA + 7,14% ao ano)
• Tesouro Educa+ 2034 = Aporte mínimo de R$ 21,16 (Rentabilidade: IPCA + 7,11% ao ano)
• Tesouro Educa+ 2035 = Aporte mínimo de R$ 18,81 (Rentabilidade: IPCA + 7,09% ao ano)
• Tesouro Educa+ 2036 = Aporte mínimo de R$ 17,55 (Rentabilidade: IPCA + 7,07% ao ano)
• Tesouro Educa+ 2037 = Aporte mínimo de R$ 17,36 (Rentabilidade: IPCA + 7,06% ao ano)
• Tesouro Educa+ 2038 = Aporte mínimo de R$ 16,22 (Rentabilidade: IPCA + 7,06% ao ano)
• Tesouro Educa+ 2039 = Aporte mínimo de R$ 15,15 (Rentabilidade: IPCA + 7,06% ao ano)
• Tesouro Educa+ 2040 = Aporte mínimo de R$ 14,16 (Rentabilidade: IPCA + 7,06% ao ano)
• Tesouro Educa+ 2041 = Aporte mínimo de R$ 13,20 (Rentabilidade: IPCA + 7,07% ao ano)
• Tesouro Educa+ 2042 = Aporte mínimo de R$ 12,34 (Rentabilidade: IPCA + 7,07% ao ano)
• Tesouro Educa+ 2043 = Aporte mínimo de R$ 11,55 (Rentabilidade: IPCA + 7,06% ao ano)