Boletim Focus: Mercado vê inflação menor e PIB maior em 2025

O mercado financeiro voltou a reduzir a expectativa de inflação, mas também passou a ver um crescimento maior da economia brasileira em 2025. É o que mostra o Boletim Focus divulgado nesta segunda-feira (20) pelo BC (Banco Central).

IPCA

De acordo com o Focus, o mercado cortou as expectativas de inflação para todo o período entre 2025 e 2028.

📉 A projeção para o IPCA (Índice de Preços ao Consumidor Amplo) deste ano, por exemplo, caiu de 4,72% para 4,70%. 

Apesar do recuo, o número segue levemente acima da meta perseguida pelo BC, que é de 3% ao ano, com um intervalo de 1,5% a 4,5%.

Contudo, o mercado acredita que a inflação voltará a ficar dentro da meta a partir de 2026.

Veja as expectativas de inflação do mercado: 

• 2025: 4,70%;
• 2026: 4,27%;
• 2027: 3,83%;
• 2028: 3,60%.

PIB

Os analistas também revisaram as projeções de crescimento da economia brasileira nesta semana.

📊 A expectativa agora é de um avanço ligeiramente maior do PIB (Produto Interno Bruto) em 2025, mas um ritmo mais moderado de crescimento em 2027.

Com isso, a projeção para o PIB de 2025 subiu de 2,16% para 2,17% no Focus. Já a de 2027 passou de 1,83% para 1,82%.

Veja as projeções do mercado para o PIB:

• 2025: 2,17%;
• 2026: 1,80%;
• 2027: 1,82%;
• 2028: 2,00%.

Selic

Já a projeção para a taxa básica de juros da economia brasileira não mudou.

💲 A expectativa do mercado ainda é, portanto, que a taxa Selic siga em 15% até o final do ano e comece a cair só em 2026.

Veja as projeções do mercado para a Selic:

• 2025: 15,00%;
• 2026: 12,25%;
• 2027: 10,50%;
• 2028: 10,00%.

Dólar

As projeções para a taxa de câmbio, que vinham em queda nas últimas semanas, também não mudaram desta vez.

💵 Isto significa que, na avaliação do mercado, o dólar fechará este ano cotado a R$ 5,45, mas voltará a rondar os R$ 5,50 a partir de 2026.

Veja as projeções do mercado para o dólar:

• 2025: R$ 5,45;
• 2026: R$ 5,50;
• 2027: R$ 5,51;
• 2028: R$ 5,56.