Boletim Focus: Mercado eleva projeções para Selic, dólar, inflação e PIB em 2025

💰 O Boletim Focus divulgado nesta segunda-feira (16) revelou um aumento nas projeções para a taxa básica de juros em 2025, que agora se encontra em 14%. Essa revisão ascendente ocorre após o Banco Central sinalizar a possibilidade de novos aumentos de 1 ponto percentual nos juros básicos.

A decisão da autoridade monetária reflete as expectativas de elevação tanto da inflação quanto da taxa de câmbio do dólar. Em sua última reunião do ano, o Banco Central decidiu acelerar o ritmo de ajuste da política monetária, elevando a taxa Selic em 1 ponto percentual, para 12,25% ao ano.

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Além disso, a autoridade monetária sinalizou a possibilidade de mais duas altas de igual magnitude nos próximos encontros. Essa decisão foi motivada pela percepção de um agravamento do cenário inflacionário, intensificado pelas recentes medidas fiscais anunciadas pelo governo.

Diante desse cenário, as expectativas do mercado para a taxa Selic em 2025 registraram um novo aumento no Boletim Focus, alcançando 13,50% ao ano. Essa marca representa a quinta alta consecutiva nas projeções para a taxa básica de juros. A ata da última reunião do Copom (Comitê de Política Monetária) será divulgada na próxima terça-feira (17).

Dólar

💸 A mediana das projeções para a cotação do dólar experimentou um aumento em todos os anos analisados. Para 2024, a estimativa passou de R$ 5,95 para R$ 5,99. Em 2025, a projeção subiu de R$ 5,77 para R$ 5,85. Para os anos de 2026 e 2027, as estimativas passaram de R$ 5,73 para R$ 5,80 e de R$ 5,69 para R$ 5,70, respectivamente.

Inflação e PIB

A pesquisa indicou um aumento nas projeções para a inflação, medida pelo IPCA (Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo). Para o ano de 2024, a expectativa é de que o índice varie 4,89%, superior aos 4,84% estimados anteriormente.

Para 2025, a projeção subiu de 4,59% para 4,60%. Esses dados corroboram os números divulgados na semana passada pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística), que mostraram uma alta de 0,39% no IPCA de novembro, elevando a taxa acumulada em 12 meses para 4,87%, o maior valor desde setembro de 2023.

📊 O boletim indicou ainda uma leve alteração nas projeções para a inflação nos próximos anos. Para 2026, a estimativa permaneceu em 4%, enquanto para 2027 houve um pequeno aumento de 0,08 ponto percentual, atingindo 3,66%.

É importante ressaltar que o centro da meta oficial para a inflação é de 3%, com margem de tolerância de 1,5 ponto percentual para mais ou para menos. As revisões nas projeções para a inflação ocorreram em um contexto de piora das perspectivas para o real.

Por outro lado, as perspectivas para o crescimento econômico apresentaram uma leve melhora, com a projeção para o PIB em 2024 subindo de 3,39% para 3,42% e para 2025 de 2,00% para 2,01%.