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Boletim Focus: Mercado eleva projeção para a Selic diante da guerra

Segundo o Focus, os analistas também ajustaram as projeções para o dólar e a inflação.

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Publicado em 09/03/2026 às 09:20h - Atualizado 1 minuto atrás Publicado em 09/03/2026 às 09:20h Atualizado 1 minuto atrás por Marina Barbosa
Agora o mercado vê a Selic em 12,13% ao final de 2026 (Imagem: Shutterstock)
Agora o mercado vê a Selic em 12,13% ao final de 2026 (Imagem: Shutterstock)
O mercado financeiro passou a ver menos espaço para cortes de juros, diante do avanço da guerra no Oriente Médio.
📈 De acordo com o Boletim Focus, os analistas elevaram de 12,00% para 12,13% a projeção para a taxa Selic final de 2026.
O ajuste interrompe duas semanas consecutivas de redução da projeção para a taxa básica de juros da economia brasileira e reflete as incertezas trazidas pela guerra no Irã.

O efeito econômico da guerra

O mercado vinha elevando a aposta no corte de juros devido à desaceleração da inflação e das expectativas de inflação. Contudo, passou a rever essa rota diante da guerra no Irã, já que o confronto pressiona os preços do petróleo.
🛢️ O barril de petróleo já é negociado acima dos US$ 100. Por isso, a possibilidade de um reajuste dos combustíveis voltou à tona, o que teria um impacto direto nos consumidores e ainda colocaria pressão sobre o custo do frete, podendo afetar os preços dos alimentos e dos bens industriais.
Ou seja, o temor é de uma inflação mais forte à frente, o que coloca em dúvida o rumo dos juros.
Antes da guerra, a expectativa do mercado era de que o Copom (Comitê de Política Monetária) cortasse a Selic dos atuais 15,00% para 14,50% no próximo dia 18 de março.

O rumo da Selic

Apesar de ter elevado a projeção para a Selic de 2026, o mercado manteve as projeções de longo prazo para os juros.
De acordo com o Boletim Focus, a expectativa é de que a taxa Selic termine este ano em 12,13%, mas siga caindo nos próximos anos. 
O mercado projeta uma taxa de juros de 10,50% em 2027, 10,00% em 2028 e 9,50% em 2029.

Outras projeções

O mercado financeiro também ajustou as projeções para o dólar e a inflação após o início da guerra no Irã.
💵 Apesar da disparada do dólar observada nos últimos dias, os analistas reduziram a projeção para a moeda de R$ 5,42 para R$ 5,41 em 2026.
A expectativa de inflação deste ano foi mantida em 3,91%, mas a do próximo ano subiu de 3,79% para 3,80%.
As projeções para o crescimento da economia brasileira não mudaram no Boletim Focus divulgado nesta segunda-feira (9) pelo BC (Banco Central).

Veja as projeções do mercado para a economia brasileira, segundo o Focus:

Selic:
  • 2026: 12,13%;
  • 2027: 10,50%;
  • 2028: 10,00%;
  • 2029: 9,50%.
IPCA:
  • 2026: 3,91%;
  • 2027: 3,80%;
  • 2028: 3,50%;
  • 2029: 3,50%.
Dólar:
  • 2026: R$ 5,41;
  • 2027: R$ 5,50;
  • 2028: R$ 5,50;
  • 2029: R$ 5,50.
PIB:
  • 2026: 1,82%;
  • 2027: 1,80%;
  • 2028: 2,00%;
  • 2029: 2,00%.

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Economia Dólar Inflação Juros PIB

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