Boletim Focus: Expectativa de inflação fica em 4,85%, após 14 cortes seguidos

O mercado financeiro manteve em 4,85% a expectativa de inflação de 2025 no Boletim Focus desta segunda-feira (8).

A decisão interrompe um ciclo de 14 semanas seguidas de redução da expectativa de inflação deste ano, segundo os dados do BC (Banco Central).

O mercado, no entanto, ainda vê o índice de preços perdendo força nos próximos anos. Além disso, cortou as projeções para o dólar e o crescimento da economia brasileira.

IPCA

💲 Embora não tenha mexido na expectativa de inflação de 2025, o mercado seguiu revisando para baixo as projeções para o IPCA (índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo) de 2026 e 2027.

Além disso, os analistas cortaram pela primeira vez a expectativa de inflação de 2028.

Veja as expectativas de inflação do mercado:

• 2025: 4,85%;
• 2026: 4,30%;
• 2027: 3,93%;
• 2028: 3,70%.

Selic

🏦 A expectativa de inflação deste ano segue acima da meta de inflação perseguida pelo BC, que é de 3%, com um intervalo de 1,5% a 4,5%.

Por isso, o mercado acredita que a taxa básica de juros seguirá nos atuais 15% até o final de 2025. Cortes da Selic só são esperados a partir de 2026.

Veja as projeções do mercado para a Selic:

• 2025: 15,00%;
• 2026: 12,50%;
• 2027: 10,50%;
• 2028: 10,00%.

Dólar

💵 O mercado também seguiu cortando as projeções para a taxa de câmbio deste e dos próximos dois anos. Além disso, passou a ver um dólar mais fraco também em 2028.

Veja as projeções do mercado para o dólar:

• 2025: R$ 5,55;
• 2026: R$ 5,60;
• 2027: R$ 5,60;
• 2028: R$ 5,56.

PIB

Os analistas, por outro lado, recalcularam as expectativas de crescimento da economia brasileira.

📉 As projeções haviam subido na semana passada, mas agora foram revisadas para baixo em 2025, 2026 e 2027.

Veja as projeções do mercado para o PIB (Produto Interno Bruto):

• 2025: 2,16%;
• 2026: 1,85%;
• 2027: 1,88%;
• 2028: 2,00%.

O ajuste ocorre depois que o PIB do Brasil cresceu 0,4% no segundo trimestre de 2025, desacelerando em relação ao trimestre anterior, mas superando as projeções do mercado.