Banco do Brasil (BBAS3): BTG vê ação valorizando 46%

🏦 Em novo relatório, o BTG Pactual reiterou sua recomendação de compra para as ações do Banco do Brasil (BBAS3), elevando o preço-alvo de R$ 34 para R$ 35. Essa revisão, que indica um potencial de valorização de 46% incluindo dividendos, é justificada pela superação das expectativas em relação à evolução dos indicadores financeiros da instituição, diz o BTG.

Enquanto bancos privados como Itaú (ITUB4) e Bradesco (BBDC4) projetam uma desaceleração no crescimento do crédito em 2025, o BBAS3 apresenta uma visão mais otimista. A instituição estima uma expansão de 10% em sua carteira de crédito, impulsionada principalmente pelo setor agropecuário.

Leia também: Ambipar (AMBP3): S&P vê melhora no fluxo de caixa e revisa rating

O BTG destaca que, apesar da pressão da inadimplência nesse segmento, a expectativa é de uma melhoria gradual na qualidade dos ativos ao longo do ano. De acordo com o banco, o cenário de juros elevados, refletido na Selic, aliado ao aumento nos volumes de crédito, contribui para o crescimento da margem financeira líquida do BBAS3, atenuando os impactos das maiores provisões.

Com a repercussão do relatório, as ações do BB subiram 2,91% a R$ 26,89, às 16h42 (horário de Brasília).

Instituição também alerta para desafios

💰 Embora o relatório projete um cenário positivo para o Banco do Brasil em 2025, a instituição alerta para os desafios do curto prazo. A inadimplência no segmento agrícola, agravada pela queda nos preços das commodities, como a soja, representa a principal preocupação.

No terceiro trimestre de 2023, o BB registrou um aumento expressivo no volume de renegociações de dívidas agrícolas, com o prazo médio de carência dobrando em relação ao ano anterior, atingindo R$ 38 bilhões.

Em seu relatório sobre o 4T24, o BTG estima um lucro líquido de R$ 9,3 bilhões para o BB, apresentando uma pequena redução de 3% em relação ao trimestre anterior e de 2% na comparação com o mesmo período do ano anterior. Até porque, segundo o BTG, a receita com tarifas e os resultados da subsidiária Cielo devem contribuir positivamente para esses números.

O que o banco espera para 2025

🤑 O BTG Pactual revisou suas projeções para o Banco do Brasil, elevando em cerca de 6,5% as estimativas de lucro por ação para o período compreendido entre 2025 e 2026. A instituição projeta um lucro líquido de R$ 40 bilhões para 2025, sendo um crescimento de 6% em relação ao ano anterior.

Com isso, os analistas consideram a avaliação das ações do Banco do Brasil atrativa, com um múltiplo preço/lucro de 3,7x para 2025 e um dividend yield de 12%. Diante desse cenário, tanto o BB quanto o Itaú (ITUB4) são vistos como opções preferenciais entre os bancos, superando Bradesco e Santander.