FIP - Fundo de Investimento em Participações: tudo que você precisa saber

Você já ouviu falar em FIP - Fundo de Investimento em Participações? Sabe como eles funcionam e como investir nesse tipo de ativo?

No universo dos investimentos, existe uma ampla variedade de opções disponíveis, cada uma com suas características e estratégias específicas, dentre elas, temos o FIP. Neste artigo, vamos explorar em detalhes o que é o FIP, como funciona, seus tipos, estrutura, tributação, bem como analisar suas vantagens e desvantagens. Vale a pena conferir!

O que é FIP - Fundo de investimento em participações?

é uma modalidade de investimento coletivo regulamentada pela Comissão de Valores Mobiliários.  Esse tipo de fundo tem como principal objetivo captar recursos para investir em empresas, geralmente de médio e pequeno porte, com potencial de crescimento e valorização. Ao investir em um FIP, o investidor adquire cotas do fundo, que por sua vez investe diretamente em participações acionárias de empresas. Dessa forma, o investidor se torna indiretamente sócio dessas empresas, compartilhando os riscos e retornos das mesmas. Um dos diferenciais desse tipo de aplicação, é que os fundos podem investir tanto em empresas de capital aberto (negociadas na Bolsa de Valores) ou de capital fechado, (não listadas na Bolsa de Valores), modalidade conhecida como Private Equity. Segundo a Instrução CVM 578, os FIPs são: constituídos sob a forma de condomínio fechado, e funcionam como uma comunhão de recursos destinada à aquisição de ações, bônus de subscrição, debêntures simples, outros títulos e valores mobiliários conversíveis ou permutáveis em ações de emissão de companhias, abertas ou fechadas, bem como títulos e valores mobiliários representativos de participação em sociedades limitadas.

Como funciona um Fundo de Investimento em Participações?

O funcionamento do FIP é pautado na captação de recursos por meio da emissão de cotas, que são adquiridas pelos investidores. Por sua vez, esses recursos são administrados por uma gestora especializada. A gestora do fundo atua de forma ativa, buscando identificar empresas com potencial de crescimento e retorno, para realizar aportes de capital nas mesmas. Esses aportes podem ser utilizados para financiar projetos de expansão, aquisições, reestruturações, entre outros. Dito isso, vale destacar:

• Só podem investir em fundos desse tipo, investidores qualificados, ou seja, que atendam a determinados critérios;
• Para ser denominado FIP, os fundos precisam ter no mínimo 90% de seu patrimônio em ações e títulos de empresas abertas ou fechadas.
• Os fundos desse tipo possuem uma participação ativa na gestão e tomadas de decisões importantes das empresas.

Quais os tipos de FIP - Fundo de investimento em participações?

Quais os tipos de FIP - Fundo de investimento em participações Existem diferentes tipos de FIP, cada um com características específicas de investimento e perfis de risco, dentre os quais, podemos destacar:

FIP Capital Semente

Um FIP de capital semente tem como objetivo investir em empresas em estágio inicial, com faturamento anual de até R$ 16 milhões. Normalmente, esses fundos buscam startups e empreendimentos inovadores, com grande potencial de crescimento, mas também com maior risco.

FIP Empresas Emergentes

Um FIP de empresas emergentes direciona seus recursos para empresas que já possuem certo histórico e estão em fase de crescimento, cujo faturamento anual não seja superior a R$ 300 milhões. Normalmente, se tratam de empresas que já possuem produtos ou serviços no mercado, e que estão em busca de recursos para expandir suas operações.

FIP Infraestrutura

Esse tipo de FIP tem como foco empresas do setor de infraestrutura, como energia, transporte, telecomunicações, entre outros. O objetivo é investir em empresas que atuam nesses segmentos e se beneficiar do crescimento e demanda por esses serviços.

FIP Multiestratégia

O FIP – Multiestratégia é aquele que não se classifica nas demais categorias por admitir o investimento em diferentes tipos e portes de sociedades investidas. Além disso, o fundo multiestratégia destinado exclusivamente a investidores profissionais pode investir até 100% de seu capital subscrito em ativos emitidos ou negociados no exterior.

Como funciona a tributação dos fundos de investimento em participações?

De acordo com a legislação em vigor, quando um investidor vende ou efetua o resgate da aplicação, sobre o ganho de capital da operação incide uma alíquota de 15% a título do Imposto de Renda Retido na Fonte (IRRF). No entanto, fundos do tipo FIP-IE (investimento em infraestrutura) ou FIP-PD&I (investimento em pesquisa, desenvolvimento e inovação), possuem isenção de IR, tanto para dividendos, quanto para ganhos de capital, se o investidor for pessoa física.

Vantagens e desvantagens dos fundos de investimento em participações

Assim como qualquer investimento, os fundos de investimento em participações possuem vantagens e desvantagens que devem ser consideradas pelos investidores. Algumas das principais vantagens são:

• Diversificação: Ao investir em um FIP, o investidor tem acesso a uma carteira de empresas, o que permite uma diversificação de riscos.
• Acesso a empresas com potencial de crescimento: O investimento em FIP proporciona a oportunidade de participar do crescimento de empresas com alto potencial de valorização.
• Gestão profissional: Os FIP são geridos por profissionais especializados, que possuem conhecimento e experiência na seleção e acompanhamento de empresas investidas.
• Investimento em empresas de capital fechado: Por meio desse tipo de fundo de investimento, é possível aplicar recursos em empresas de capital fechado com grande potencial de retorno (private equity).

Por sua vez, as principais desvantagens são:

• Restrição de perfil: Para investir nesse tipo de ativo, é necessário ser um investidor qualificado, ou seja, ter mais de R$ 1 milhão em recursos investidos ou ser profissional do mercado financeiro com certificações CNPI, CGA, CFA, CFP e Ancord.
• Frequência de dividendos menor: Normalmente, os FIPs, pagam dividendos em uma frequência menor que a de outros tipos de fundos de investimentos.
• Liquidez limitada: As cotas de FIP costumam ter liquidez reduzida, ou seja, pode ser mais difícil resgatar o investimento no curto prazo.
• Investimento de longo prazo: os FIP são geralmente indicados para investimentos de longo prazo, sendo necessário ter paciência e tolerância aos prazos de maturação dos investimentos.

Vale a pena investir em FIP - Fundo de Investimento em Participações?

A resposta para essa pergunta depende do perfil, objetivos e necessidades de cada investidor. Os FIPs podem ser uma opção interessante para investidores que buscam diversificação em suas carteiras, estão dispostos a assumir um nível moderado a alto de risco e possuem horizonte de investimento de longo prazo. É importante destacar que o investimento em FIP não é recomendado para investidores conservadores ou que necessitam de liquidez imediata, uma vez que os prazos de maturação dos investimentos costumam ser longos e a liquidez limitada. Por isso, antes de investir em FIP, é muito importante realizar uma análise cuidadosa, considerando seu perfil de investidor, objetivos financeiros, avaliação do gestor do fundo, análise das empresas investidas, entre outros fatores relevantes. Para saber mais sobre esse e outros ativos do mercado financeiro, continue acompanhando o blog do Investidor10 e siga nossas redes sociais.