JPMorgan avalia ações de varejistas e revela “queridinhas”; confira
O JPMorgan revisou o setor, oferecendo uma análise detalhada e destacando ações com potencial de curto prazo.
![As avaliações das empresas do setor varejista estão próximas de suas mínimas históricas. Imagem: Shutterstock. As avaliações das empresas do setor varejista estão próximas de suas mínimas históricas. Imagem: Shutterstock.](https://investidor10.com.br/storage/news/669fbe2b227a7.jpg)
📊 O setor varejista brasileiro atravessa um período turbulento em 2024, com suas ações enfrentando quedas significativas devido a tendências econômicas desanimadoras e incertezas fiscais.
O JPMorgan revisou o setor, oferecendo uma análise detalhada e destacando ações com potencial de curto prazo.
As avaliações das empresas do setor varejista estão próximas de suas mínimas históricas, variando entre 9 e 13 vezes o P/L (preço sobre lucro) estimado para 2025.
Este cenário é considerado razoável para o setor, mas o JPMorgan enfatiza que, no curto prazo, a discussão sobre o valuation é menos relevante. O foco deve estar em outros fatores, como:
- Momentum: Potenciais revisões ascendentes nos lucros estimados.
- Alavancagem: Riscos associados ao crescimento do lucro por ação, dependendo do cenário macroeconômico.
- Geração de Fluxo de Caixa: Capacidade de gerar caixa livre.
- Crescimento dos Lucros: Histórico e previsões de crescimento.
- Posicionamento de Mercado: Importância do posicionamento estratégico no mercado.
Principais Recomendações
No cenário atual, o JPMorgan recomenda a exposição de curto prazo nas seguintes ações:
Lojas Renner (LREN3) - Compra
A empresa é vista como uma boa oportunidade devido ao término do ciclo de revisões para baixo e à expectativa de uma revisão em alta de cerca de 10% no lucro por ação (LPA) para 2025.
Após um 2023 difícil, a Lojas Renner (LREN3) deve entrar no segundo semestre de 2024 com uma execução fortalecida, melhorando a margem bruta e beneficiando-se de iniciativas de eficiência.
Natura&Co (NTCO3) - Compra
Apesar da volatilidade no curto prazo, a integração dos produtos da Avon na plataforma Natura LatAm é vista como um fator positivo para 2025.
A alavancagem baixa e a potencial cisão da Avon International são pontos favoráveis.
A Natura&Co (NTCO3) também negocia com o maior rendimento de fluxo de caixa livre (FCF) do setor de varejo latino-americano.
Outras Ações em Destaque
📈 Além das principais recomendações, o JPMorgan também vê potencial em outras empresas do setor:
RD Saúde (RADL3) - Compra
A empresa é favorecida por catalisadores seculares no setor farmacêutico, que devem sustentar um crescimento elevado.
A RD Saúde oferece a melhor execução e escala, permitindo ganhos de participação em um mercado fragmentado.
Smart Fit (SMFT3) – Compra
A resiliência do modelo de negócio, a diversificação geográfica e a visibilidade de lucros tornam a empresa uma escolha atraente.
Vivara (VIVA3) - Compra
Embora enfrente desafios de governança, a Vivara possui um modelo de negócios sólido e boas perspectivas de crescimento.
A empresa é uma das melhores em termos de resultados no setor.
Empresas com maior volatilidade
O JPMorgan alerta para a volatilidade nos resultados de empresas como Assaí (ASAI3) e Carrefour Brasil (CRFB3) devido ao ambiente competitivo e à alta alavancagem. Especificamente:
Assaí (ASAI3) – Compra
Apesar de fundamentos sólidos, a empresa enfrenta desafios relacionados à tributação e juros elevados. A volatilidade dos resultados é um fator de risco, apesar das expectativas de crescimento de lucro por ação.
Carrefour Brasil (CRFB3) - "Neutro"
A empresa deve se beneficiar de um aumento nas conversões e de uma base de comparação favorável no curto prazo. No entanto, a perspectiva de lucro por ação a médio prazo é menos otimista.
Pontos de Cautela
O JPMorgan recomenda evitar a exposição nas seguintes ações devido aos riscos elevados:
Magazine Luiza (MGLU3) - "Neutro"
Embora apresente resultados razoáveis em termos de margem, a alta volatilidade dos resultados e a elevada alavancagem tornam a ação arriscada no contexto atual de taxas de juros altas e competição intensa.
Pague Menos (PGMN3) - Venda
A empresa enfrenta desafios significativos de alavancagem e baixa visibilidade no plano de expansão, além de uma deterioração dos lucros nos últimos anos.
💲 A análise do JPMorgan sobre o setor varejista brasileiro oferece uma visão clara das oportunidades e riscos para 2024.
A recomendação é focar em empresas com boa visibilidade de lucros e resiliência operacional para enfrentar os desafios econômicos atuais.
As principais apostas do banco são Lojas Renner e Natura&Co, enquanto a cautela é aconselhada em relação a Magazine Luiza (MGLU3) e Pague Menos (PGMN3).
![LREN3 - Lojas Renner](https://investidor10.com.br//storage/companies/66d8ad73e5206.jpg)
LREN3
Lojas RennerR$ 17,72
17,46 %
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