É hora de investir em JBS (JBSS32)? Ativa Investimentos revela tese

Maior empresa de proteína animal do mundo segue com demanda forte, mas enfrenta desafios cíclicos do agronegócio.

Publicado em 14/11/2025 às 16:52h Publicado em 14/11/2025 às 16:52h por Lucas Simões

JBSS32 tem recomendação de compra, com preço-alvo de R$ 99 por ação (Imagem: Renan Aires/JBS)

Quem já deu uma olhada nos resultados da JBS (JBSS32) referentes ao terceiro trimestre do ano (3T25), já sabe que o lucro do frigorífico brasileiro encolheu -16% na comparação. Será que isso é o suficiente para manter o investidor distante das ações da empresa?

Na avaliação da corretora de valores Ativa Investimentos, quem olha com calma os números da JBS no trimestre percebe que a demanda pela carne exportada pela companhia segue forte, embora o caráter cíclico do agronegócio siga pressionando a rentabilidade.

Só a Seara, uma das marcas do Grupo JBS, atingiu o maior patamar de volume de exportações da história, mesmo com as restrições temporárias em mercados-chave, como China e Europa, devido ao caso de gripe aviária no Brasil em maio. No mercado doméstico, o crescimento do faturamento foi impulsionado pela combinação de preços elevados e alto volume. Apesar disso, os custos ainda pressionam a operação.

"Do lado negativo, já esperado, que a JBS tivesse margens restritas no 3T25 devido aos custos elevados com boi gordo e outros insumos da pecuária de corte. Em números, a receita consolidada ficou em US$ 22,6 bilhões, acima dos US$ 21,4 bilhões estimados pelo nosso time, enquanto a margem Ebitda ficou em 8,1%, em linha com as nossas projeções", comenta o analista Lucas Dias, em relatório.

Leia mais: JBS (JBSS32): Lucro líquido recua 16%, para US$ 581 milhões no 3T25

JBSS32 é compra

O especialista da Ativa Investimentos mantém recomendação de compra para JBSS32, apesar do momento mais desafiador, estipulando preço-alvo de R$ 99 por ação nos próximos 12 meses.

Caso a JBSS32 atinja esse patamar, os acionistas do frigorífico experimentariam valorização de +42% ante o preço de fechamento de R$ 69,78 no último dia 13 de novembro.

Dado que a companhia brasileira também tem ações listadas na Bolsa de Valores de Nova York, sob o ticker (JBS), que inclusive sobem quase +1% nesta sexta-feira (14), negociadas por US$ 13,25 cada, o mesmo potencial de valorização de +42% resultaria no preço justo de US$ 18,55 por ação nos próximos 12 meses.

Nos cálculos da Ativa Investimentos, o ROE (Retorno Sobre o Patrimônio Líquido) da JBS deve bater taxa de 23,6% em 2025, oscilando para 19,3% em 2026 e encerrando em 18,3% em 2027. Já a alavancagem (Dívida Líquida/Ebitda) do frigorífico deve atingir 2,6x em 2025, na sequência, manter 2,6x em 2026, fechando na casa de 2,5x em 2027.

Segundo dados do Investidor10, se você tivesse investido R$ 1 mil em JBSS32 há seis meses, hoje você teria R$ 890,34, já considerando o reinvestimento dos dividendos. A simulação também aponta que o Ibovespa teria retornado R$ 1.130,79 nas mesmas condições.