Banco Safra aposta em valorização de 70% nas ações da JHSF (JHSF3); entenda

💲 O Banco Safra segue confiante nas ações da JHSF (JHSF3) após a divulgação da prévia operacional do segundo trimestre pela empresa imobiliária de alto padrão.

Os analistas do banco mantiveram a recomendação de compra, com um preço-alvo de R$ 6,80, sugerindo um potencial de valorização de aproximadamente 70%.

No relatório assinado por Rafael Rehder e sua equipe, é destacado um atrativo índice preço/lucro (P/L) de 3,2x projetado para 2025, o que representa um desconto de 47% em relação aos concorrentes do segmento de renda média e alta.

"Mantemos nossa recomendação de compra nas ações da empresa principalmente por motivos de valuation", afirmaram os analistas.

Apesar da recomendação positiva, os resultados operacionais do trimestre foram descritos como "mistos".

As ações da JHSF fecharam com uma alta de mais de 1% no primeiro dia após a divulgação dos números.

Os analistas apontaram que o desempenho de vendas do segmento de desenvolvimento imobiliário foi mais fraco, com vendas de R$ 276 milhões no segundo trimestre, uma queda de 15% em relação ao ano anterior, mas um aumento de 25% em relação ao trimestre anterior.

📈 Este resultado ficou 10% abaixo das expectativas do Safra, principalmente devido ao fraco desempenho de vendas da Boa Vista Village, que registrou uma queda de 70% em comparação ao trimestre anterior e 88% em relação ao ano anterior.

Contudo, o desempenho de vendas na Fazenda Boa Vista superou as expectativas, alcançando R$ 81 milhões no trimestre.

Por outro lado, as outras divisões de receitas recorrentes da JHSF apresentaram números robustos. As vendas totais dos shoppings atingiram R$ 1,3 bilhões, um aumento de 19% em relação ao trimestre anterior e 16% em relação ao ano anterior.

Além disso, o custo de ocupação dos shoppings caiu para 9,1%, uma redução de 1,1 pontos percentuais em relação ao trimestre anterior e 1,6 pontos percentuais em relação ao ano anterior, criando potencial para futuros aumentos de aluguel.

Outros destaques incluem um aumento de 23% no RevPar (receita por quarto disponível) e uma expansão de 1,9% no número de aperitivos vendidos pela divisão de Gastronomia, com um aumento de 10% no preço médio.

O aeroporto de Catarina também registrou crescimento significativo, com aumentos de 41% no número de movimentações e 75% no volume de combustível fornecido.

📊 Em resumo, apesar dos desafios enfrentados pelo segmento de desenvolvimento imobiliário, a JHSF continua a mostrar força em suas outras divisões, justificando o otimismo do Banco Safra em relação às ações da empresa.