Vale a pena investir em Auren (AURE3)? UBS BB vê potencial, mas dívida ainda pesa

Para o banco, a companhia segue em fase de consolidação após a fusão com a AES Brasil, mostrando evolução operacional.

Publicado em 21/08/2025 às 19:11h - Atualizado 2 meses atrás Publicado em 21/08/2025 às 19:11h Atualizado 2 meses atrás por Matheus Silva

Um dos pontos positivos destacados pelo UBS BB é a melhora da eficiência nos ativos adquiridos (Imagem: Shutterstock)

🚨 O UBS BB revisou suas projeções para a Auren Energia (AURE3) e elevou o preço-alvo das ações de R$ 9 para R$ 12, mas manteve a recomendação neutra.

Para o banco, a companhia segue em fase de consolidação após a fusão com a AES Brasil, mostrando evolução operacional, mas ainda com desafios relacionados à sua alavancagem financeira.

De acordo com relatório assinado por Giuliano Ajeje e equipe, a Auren tem hoje uma relação dívida líquida/Ebitda de 4,8 vezes.

Apesar de alta, a alavancagem já foi maior: após a aquisição da AES, em outubro de 2024, o indicador chegou a 5,7 vezes, ante apenas 1,6 vez no terceiro trimestre de 2024, quando a empresa ainda era considerada de baixa alavancagem.

Desde então, a companhia conseguiu reduzir 0,9 vez, impulsionada por sólida geração de caixa, expansão de lucros e gestão ativa de passivos.

Segundo o UBS BB, a expectativa é que esse movimento de desalavancagem siga de forma orgânica nos próximos trimestres, tanto pela melhora operacional quanto pelo aumento gradual do Ebitda.

Integração com a AES Brasil

Um dos pontos positivos destacados pelo UBS BB é a melhora da eficiência nos ativos adquiridos na fusão com a AES Brasil. A disponibilidade das usinas, por exemplo, chegou a 92% no segundo trimestre de 2025, representando um ganho de 5,7 pontos percentuais em um ano.

Além disso, a companhia já reportou R$ 154 milhões em sinergias somando o quarto trimestre de 2024 e os dois primeiros trimestres de 2025.

O valor já supera a projeção inicial de R$ 120 milhões anunciada ao mercado e caminha para se alinhar ao objetivo de R$ 250 milhões em sinergias anuais.

O que esperar das ações da Auren

Na avaliação do UBS BB, a tese de investimento em Auren continua centrada em três frentes:

Eficiência operacional nos ativos da AES Brasil;
Redução da alavancagem para níveis mais saudáveis;
Captura de sinergias, que devem reforçar a rentabilidade nos próximos trimestres.

Ainda assim, o banco prefere manter cautela diante do atual nível de endividamento, que, embora em trajetória de queda, ainda é considerado elevado.

Com o preço-alvo em R$ 12, o potencial de valorização em relação às cotações atuais é relevante.

📊 Porém, os analistas reforçam que a recuperação da ação depende diretamente da capacidade da empresa de acelerar a desalavancagem e consolidar os ganhos de eficiência no médio prazo.