Prejuízo da SLCE3 é escanteado ante projeto de irrigação e dispara na Bolsa

SLC Agrícola reverteu lucro e amargou prejuízo de R$ 14,5 milhões no terceiro trimestre do ano (3T25).

Publicado em 07/11/2025 às 17:07h - Atualizado 10 horas atrás Publicado em 07/11/2025 às 17:07h Atualizado 10 horas atrás por Lucas Simões

SLCE3 se junta ao Fundo de Investimento em Participações (FIP) do BTG Pactual (Imagem: Shutterstock)

As ações da SLC Agrícola (SLCE3) despontavam nesta sexta-feira (7) como uma das maiores altas do Ibovespa, avançando quase +5%, com o mercado ignorando praticamente o prejuízo de R$ 14,5 milhões reportado pela companhia no terceiro trimestre do ano (3T25).

Isso porque os investidores deram mais importância ao acordo firmado entre a SLCE3 e o Fundo de Investimento em Participações (FIP) do BTG Pactual (BPAC11) visando à aquisição e arrendamento de terras para irrigação.

O acordo prevê a criação de Sociedade de Propósito Específico (SPEs) com participação de 50,01% da SLC Agrícola e 49,99% dos FIPs do banco.

A representante do agronegócio subscreverá capital por meio da contribuição de ativos, como a Fazenda Piratini. Os demais sócios farão um aporte de capital total de aproximadamente R$ 1 bilhão, sendo R$ 914 milhões à vista e R$ 119 milhões na segunda metade de 2026.

Por sua vez, as SPEs serão donas das propriedades rurais irrigadas e terão remuneração de aproximadamente 19% da produção agrícola das áreas adquiridas, com prazo inicial de 18 anos com prorrogação automática a cada 3 anos no caso de não ocorrerem objeções.

Segundo dados do Investidor10, se você tivesse investido R$ 1 mil em SLCE3 há dez anos, hoje você teria R$ 7.170,98, já considerando o reinvestimento dos dividendos. A simulação também aponta que o Ibovespa teria retornado R$ 3.322,60 nas mesmas condições.

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SLCE3 vale a pena?

Na visão do analista Lucas Dias, da corretora Ativa Investimentos, as ações da SLC Agrícola têm recomendação de compra, com preço-alvo estipulado em R$ 24,60 por papel nos próximos 12 meses.

O especialista reconhece que a SLCE3 apresentou maiores despesas operacionais e financeiras, especialmente com o volume fraco faturado no algodão, que contribuíram para o prejuízo no 3T25.

Todavia, o bom desempenho em soja e milho, bem como a nova parceria para o projeto de irrigação com o BTG Pactual, sustentam a tese de investimento na SLC Agrícola.

"A receita líquida no período foi de R$ 2,1 bilhões, alta de +26,4% na comparação anual. Só o volume faturado de soja foi de 177,1 mil toneladas, com receita de R$ 457,4 milhões, avanço de +30,2% em volume e +33% em receita. Já o milho teve 709,2 mil toneladas comercializadas, com receita em R$ 597,9 milhões, salto de +80,5% em volume e +99,5% em receita", destaca o especialista.

Para a Ativa Investimentos, a SLCE3 apresentará uma clara tendência de redução de seu endividamento nos próximos anos, com o indicador Dívida Líquida Sobre Ebitda recuando de 1,1x em 2025 para os patamares de 0,6x em 2026, além de 0,1x em 2027.

Ainda assim, a expectativa da corretora de valores em relação ao ROE (Retorno Sobre o Patrimônio Líquido) da companhia agrícola é de taxa a 12,4% em 2025, seguida de 8,4% em 2026, terminando em 7,5% em 2027.