JP Morgan espera alta de 1 ponto na Selic, veja detalhes

🏦 A recente queda do Ibovespa, associada às preocupações com a insuficiência do pacote de ajuste fiscal anunciado pelo Ministério da Fazenda, levou instituições financeiras internacionais, como JPMorgan e Barclays, a revisarem suas projeções para a taxa Selic ao final do ciclo de alta.

Segundo o JP Morgan, o pacote “falhou em reconquistar credibilidade” sobre a política econômica. A recente política fiscal implementada pelo Ministro Fernando Haddad provocou um forte impacto nos ativos financeiros, levando o Copom (Comitê de Política Monetária) a sinalizar um aumento mais acentuado da taxa Selic.

A expectativa é de que a taxa básica de juros seja elevada em um ponto percentual na próxima reunião, alcançando 14,25% e marcando o maior ajuste desde março de 2022.

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A depreciação cambial, com o dólar atingindo a marca de R$ 6 na última quinta-feira (29), pode reavivar as pressões inflacionárias na economia brasileira, segundo análise do JP Morgan. A instituição financeira atribuiu essa projeção aos efeitos do recente pacote fiscal.

💰“Câmbio fraco e um novo salto de deterioração das expectativas de inflação podem levar a uma pressão inflacionária ainda maior”, diz o banco americano.

De acordo com o JP Morgan, uma política monetária mais acomodatícia pode levar a projeções de inflação acima da meta do Banco Central. A instituição destacou ainda que o conflito entre as políticas fiscal e monetária, agravado pelo anúncio do pacote fiscal, justifica um ciclo de aperto monetário mais intenso.

Barclays também reajustou estimativas

O Barclays também revisou suas projeções para a próxima reunião do Copom e para o nível máximo da taxa Selic. Roberto Secemski, economista do banco para o Brasil, avalia o pacote fiscal como um "esforço bem-vindo" para fortalecer o arcabouço fiscal até 2026.

💲 No entanto, o especialista ressalta que, isoladamente, as medidas anunciadas não garantem o cumprimento das metas de déficit zero em 2025 e superávit primário em 2026.

Diante da reação negativa dos ativos brasileiros, o Barclays projeta um aumento de 0,75 ponto percentual na taxa Selic, em dezembro. A instituição financeira estima que o ciclo de alta dos juros culminará em uma taxa terminal de 13,50%, revisando para cima sua projeção anterior de 12,75%.

“Agora nós esperamos que o BC acelere o ritmo de aperto monetário pela segunda vez consecutiva, elevando a Selic a 75 pontos-base em dezembro, para 12%”, diz a Barclays.