Fundo imobiliário anuncia aquisição milionária e prevê impacto positivo em dividendos

📈 O fundo imobiliário HSI Malls (HSML11) deu um passo estratégico ao adquirir mais 25% do Shopping Paralela, em Salvador, com um investimento de R$ 182,8 milhões.

A transação será realizada de forma indireta, por meio da compra de todas as cotas de outro fundo imobiliário que já detém essa participação no empreendimento.

Com essa aquisição, o HSML11 passará a ter 77,24% de controle sobre o shopping, ampliando sua área bruta locável (ABL) em 10.050 metros quadrados.

O pagamento será dividido em várias parcelas, sendo R$ 62,9 milhões por meio de operações de securitização, com o fundo assumindo um Certificado de Recebíveis Imobiliários (CRI), além de uma entrada à vista de R$ 5,08 milhões e mais dois pagamentos, cada um no valor de R$ 57,3 milhões, programados para 12 e 18 meses após o fechamento do negócio.

A gestora do fundo, HSI, estima um cap rate anual de 9,2%, baseado no NOI (Net Operating Income) projetado do Shopping Paralela para os próximos 12 meses.

Espera-se que a aquisição aumente o resultado financeiro do fundo em cerca de R$ 9,66 milhões no próximo ano, o que pode representar dividendos de R$ 0,46 por cota.

Contudo, a gestora ressalta que essa projeção não é uma garantia de rentabilidade.

Impactos na estrutura do fundo

O patrimônio líquido do HSML11 é atualmente de R$ 2,25 bilhões, com uma alavancagem líquida de 18,8%.

Após a conclusão da aquisição, esse índice deverá subir para 20%, o que, segundo a gestora, permanece em um nível confortável, principalmente considerando que o ativo já integra o portfólio do fundo.

A compra foi vista como uma jogada estratégica para o fundo, que registrou um crescimento expressivo nas vendas do shopping em 2024, com um aumento de 11% em relação ao ano anterior.

Esse desempenho foi considerado superior à inflação acumulada no mesmo período, medida pelo IPCA, o que reforça a atratividade do investimento.

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Expansão do Portfólio

Com a conclusão da transação, o HSML11 terá controle acionário sobre sete shopping centers localizados em cinco estados brasileiros: Alagoas, São Paulo, Acre, Bahia e Minas Gerais.

No total, o fundo administrará uma área bruta locável de 191.245 metros quadrados. Todos os empreendimentos estão sob a gestão da Alqia, empresa do grupo HSI.

Essa aquisição é parte de uma estratégia mais ampla de fortalecimento do fundo, que visa aumentar sua participação em ativos já consolidados, facilitando a tomada de decisões estratégicas e melhorando a governança dos empreendimentos.

💲 Recentemente, o Itaú BBA emitiu uma recomendação de compra para o HSML11, destacando como ponto positivo o fato de o fundo deter posições majoritárias em todos os seus shoppings.

Com essa nova aquisição, o HSML11 reforça sua posição de liderança no setor de shopping centers e sinaliza uma gestão ativa voltada para o crescimento contínuo do fundo.