Cosan (CSAN3): XP corta preço-alvo em quase 42%, veja análise

Apesar do novo preço-alvo, XP ainda recomenda compra das ações da Cosan.

Publicado em 27/11/2024 às 16:02h - Atualizado Agora Publicado em 27/11/2024 às 16:02h Atualizado Agora por Marina Barbosa

Na avaliação da XP; juros altos podem afetar a Cosan (Imagem: Shutterstock)

A XP Investimentos cortou em quase 42% o preço-alvo para as ações da Cosan (CSAN3), diante do potencial impacto negativo que os juros altos podem ter na carteira da holding.

📉 O preço-alvo recuou de R$ 31,80 para R$ 18,50. Contudo, ainda representa um potencial de valorização de até 68% do papel, que era negociado por R$ 11,01 no fechamento de terça-feira (26).

Apesar da revisão do preço-alvo, a XP manteve a recomendação de compra para as ações da Cosan.

Em relatório, os analistas Regis Cardoso e Helena Kelm avaliam que a Cosan oferece "uma grande oportunidade de valor". Contudo, mantêm "uma visão mais cautelosa sobre o momentum" devido à alta dos juros.

"Em nossa opinião, o principal catalisador para desbloquear o valor da Cosan seria um custo de capital mais baixo no Brasil", observaram, lembrando que, no entanto, a expectativa de é novos aumentos na taxa Selic.

Dívida

💲 Outro desafio que está na mira da Cosan é o alto nível de alavancagem. A holding avalia formas de reduzir o seu endividamento a partir da gestão dos seus negócios. Por isso, diversas alternativas já foram ventiladas.

Em outubro, circularam rumores de que a companhia estaria avaliando vender a sua participação na Vale (VALE3), o que já foi descartado.

Agora, segundo a "Bloomberg", o que estaria na mesa é a venda de ativos da Raízen (RAIZ4), joint venture formada pela Cosan e pela Shell (RDSA34). A medida ainda ajudaria a Raízen a levantar recursos para novos investimentos.

Em esclarecimento enviado à CVM (Comissão de Valores Mobiliários) na terça-feira (26), a Raízen disse que "continuamente segue avaliando oportunidades de reciclagem de portfólio" e que existe "uma operação em vias de ser assinada".

Grupo Cosan

A Cosan é acionista da Vale, sócio da Raízen e controlador da Moove, Compass, Radar e Rumo (RAIL3).

A XP Investimentos também recomenda a compra das ações das demais empresas do Grupo Cosan que estão na bolsa de valores.

Para a XP, "a Rumo continua sendo a melhor escolha no setor de transportes do Brasil".

Já a Raízen deve ser impactada por um custo de capital mais alto, impulsionado pelo aumento das taxas de juros e da alavancagem, mas tem "um potencial de alta de longo prazo".

No caso da Vale, a XP reconhece os desafios envolvendo a volatilidade dos preços do minério de ferro. Contudo, após os resultados do terceiro trimestre, a troca de CEO e o acordo de Mariana, a casa avaliou que "os níveis de avaliação oferecem uma margem de segurança".