Azul (AZUL4) reestrutura dívidas com investidores de renda fixa e fornecedores

Companhia aérea brasileira também liquida oferta de US$ 525 milhões em renda fixa no exterior, com juros compostos flutuantes

Publicado em 28/01/2025 às 20:42h - Atualizado 2 meses atrás Publicado em 28/01/2025 às 20:42h Atualizado 2 meses atrás por Lucas Simões

AZUL4 executa plano de financiamento estruturado, com foco na melhoria da liquidez e geração de caixa (Imagem: Shutterstock)

✈️ A Azul (AZUL4) comunica ao mercado nesta terça-feira (28) que concluiu tanto a reestruturação de suas obrigações com os detentores de seus títulos de renda fixa, arrendadores e fabricantes de aeronaves, quanto a liquidação de US$ 525 milhões em notas superprioritárias, com taxa fluente e prazo de resgate em 2030.

Dessa maneira, a companhia aérea brasileira conseguiu colocar em prática o seu plano de financiamento estruturado, reduzindo seu pagamento de juros em quase R$ 1 bilhão em 2025.

Uma vez que as suas dívidas encontram-se mais organizadas e com mais prazo de pagamento, a Azul foca na melhoria da liquidez e geração de caixa e na redução da alavancagem, com a extinção de quase US$ 1,6 bilhão em dívidas do balanço patrimonial, e levantando um capital adicional no valor de US$ 525 milhões.

"Com essa redução da dívida, a alavancagem da Azul cai significativamente de 4,8 vezes (o indicador chega a 4,4 vezes, excluindo as obrigações de emissão de ações dos arrendadores e fabricantes) para 3,4 vezes considerando o Ebitda dos últimos doze meses no 3T24 de R$ 5,8 bilhões", destaca o comunicado divulgado.

💸 No detalhamento, a reestruturação de dívidas com arrendadores e fabricantes contempla:

Eliminação de obrigações de emissão de ações devidas a arrendatários e fabricantes, totalizando aproximadamente US$ 557 milhões, em troca de 94 milhões de novas ações preferenciais AZUL4 em uma emissão única a ser concluída no primeiro trimestre de 2025.
Extinção de US$ 243,6 milhões de valor principal agregado de notas existentes mantidas por determinados arrendadores e fabricantes (“Notas de 2030 dos arrendadores e fabricantes”) em troca de outros acordos comerciais.
Troca do restante das notas de 2030 dos arrendadores e fabricantes por novas notas sem garantia com vencimento em 2032 e uma opção de incorporar os juros ao principal (“PIK”).
Acordos definitivos e vinculantes com arrendadores, fabricantes e outros fornecedores, com melhorias adicionais no fluxo de caixa de mais de US$ 300 milhões nos anos de 2025, 2026 e 2027.

Consequentemente, a Azul pode emitir e acessar a totalidade dos recursos das notas superprioritárias, incluindo os US$ 100 milhões adicionais que dependiam do cumprimento de tais condições.

Como ficam os detentores de títulos de dívidas da Azul?

Em relação aos investidores que detêm títulos de renda fixa emitidos pela companhia aérea, a reestruturação de dívidas estabeleceu:

Financiamento inicial: US$ 150 milhões desembolsados em outubro de 2024, que foram totalmente reembolsados hoje.
Notas Superprioritárias de 2030: valor principal de US$ 525 milhões desembolsados hoje e com vencimento em 2030. Os juros podem ser incorporados ao principal ou pagos em dinheiro, conforme escolha da Azul.
Conversão das Novas Notas de 2029 e 2030 (“Novas Notas de Troca”), no valor de US$ 784,6 milhões, em ações preferenciais (inclusive representadas por ADRs), conforme os dois pontos abaixo:

35,0% do valor principal das Novas Notas de Troca até 30 de abril de 2025; e
12,5% do valor principal das Novas Notas de Troca após a conclusão de uma oferta de ações que levante recursos líquidos de pelo menos US$ 200 milhões.

Os 52,5% restantes do valor principal das Novas Notas de Troca deverão ser trocados até 30 de abril de 2025 por novas notas conversíveis com juros a uma taxa de 4,0% em caixa mais 6,0% PIK.