Moura Dubeux (MDNE3) salta 170% no ano e vem surpresa em dividendos até 2027

BTG Pactual inicia a cobertura dessa construtora fundada no Recife, cujo dividend yield deve mais que dobrar nos próximos anos.

Publicado em 25/09/2025 às 15:47h - Atualizado 2 dias atrás Publicado em 25/09/2025 às 15:47h Atualizado 2 dias atrás por Lucas Simões

MDNE3 une ROE forte e baixo endividamento, na visão de analistas (Imagem: Divulgação)

Quem ignora o potencial econômico do Nordeste brasileiro pode acabar mudando de ideia ao se deparar com a valorização de +170% acumulada pelas ações da Moura Dubeux (MDNE3), uma construtora que não depende do tradicional eixo Rio de Janeiro-São Paulo, tendo sido fundada nos anos 80 na capital pernambucana Recife sob aspecto familiar.

Tamanho rali no mercado imobiliário rendeu o início de cobertura da empresa pelo BTG Pactual nesta quinta-feira (25), oportunidade em que os analistas Gustavo Cambauva e Gustavo Fabris calcularam preço-alvo de R$ 40 para MDNE3 nos próximos 12 meses.

Ou seja, considerando a cotação atual da Moura Dubeux ao redor de R$ 28,50 cada, os especialistas ainda enxergam um potencial de ganho de capital na faixa de +39%. Fora que o retorno com dividendos da construtora nordestina deve mais que dobrar nos próximos dois anos.

Segundo dados do Investidor10, a Moura Dubeux apresenta um dividend yield de 4,32% no acumulado dos últimos 12 meses. Só que, nas contas do BTG Pactual, esse indicador deve subir para 6,7% em 2026, até alcançar o patamar de 10,5% em 2027.

"A Moura Dubeux combina a maior parte do que você deseja de uma construtora civil: sua estrutura de capital enxuta permite que a empresa cresça, com menores necessidades de capital de giro, o que significa um ROE (Retorno Sobre o Patrimônio Lírquido) forte e baixa alavancagem", afirmam Cambauva e Fabris, em relatório.

MDNE3, o bastião do Nordeste

O banco espera que MDNE3 continue crescendo muito, com taxa de crescimento anual (CAGR) para o lucro por ação (LPA) de 30% entre 2024 e 2027, além de um ROE robusto na casa dos 24% em 2026, enquanto as ações são negociadas a um Preço Sobre o Lucro (P/L) atraente para 2026 de 4,5 vezes, justificando a recomendação de compra.

No coração de suas origens, a Moura Dubeux também faz parte do novo Cais José Estelita, um projeto que promete dinamizar a conexão do Centro do Recife com os bairros nobres da zona sul da cidade, como Pina e Boa Viagem, onde deve entregar construções de alto padrão, tanto de caráter corporativo quanto residencial.

Atualmente, a construtora opera em sete estados e é líder de mercado na maioria deles, com forte domínio na região, sendo que é a única incorporadora com exposição relevante ao modelo de condomínios, tendo-o expandido com sucesso no Nordeste.

"Em nossa opinião, o investimento em MDNE3 permite ao investidor exposição a um forte crescimento com um balanço patrimonial sólido; verticalização imobiliária, acompanhada de sólido controle das operações e excelente execução; e diversificação em diferentes segmentos imobiliários e regiões geográficas", concluem os analistas do BTG Pactual.

Conforme dados do Investidor10, se você tivesse investido R$ 1 mil em MDNE3 há dois anos, hoje você teria R$ 2.911,90, já considerando o reinvestimento dos dividendos. A simulação também aponta que o Ibovespa teria retornado R$ 1.254,00 nas mesmas condições.