Fundos multimercados renderam menos que Selic em dois anos, diz estudo

Um levantamento feito pela FGVcef (Centro de Estudos em Finanças da Fundação Getulio Vargas) mostra que os fundos multimercados tiveram baixo rendimento nos últimos dois anos. O documento mostra que a maioria deles teve um rendimento aquém do CDI.

🔎 A comparação, repercutida pela Folha de SP, considera 510 fundos listados na bolsa de valores. Destes, 60,2% entregaram aos seus cotistas rendimentos abaixo da taxa básica de juros.

O principal prejuízo vem dos fundos que tem seu portfólio em ativos de renda fixa prefixados. Com o aumento da Selic, a remuneração ficou antiga e prejudicada.

O estudo da FGV mostra que a estratégia da maioria desses produtos apostava na queda dos juros e do dólar, o que não aconteceu. Desde o ano passado, na verdade, houve uma piora no cenário fiscal.

"São poucos os fundos multimercado que têm bom desempenho, e mesmo esses não têm consistência”, comentou William Eid Júnior, diretor do FGVcef. "Com real se valorizando, juros baixos e Bolsa subindo, multimercados se dão bem. No contrário, tendem a ir mal. Com Selic de 15%, não há fundo multimercado que consiga superar isso".

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Por outro lado, as melhores performances foram vistas nos produtos multimercados que possuem ativos de alto risco no portfólio. Exposição a criptomoedas e ao dólar entregaram bons retornos aos investidores.

"As maiores rentabilidades foram de fundos que investem em criptomoedas, apesar de eu não achar que sejam investimento de fato, e dos que investem no exterior. O que é esperado, pois o câmbio desvalorizou muito no período", destaca Eid.

Ainda vale a pena investir em multimercados?

🏦 Os fundos listados na B3 pagam por uma curadoria profissional com o objetivo de entregar o melhor resultado aos investidores. No entanto, várias questões fazem com que o retorno nem sempre seja o esperado.

Para Daniel Miraglia, economista-chefe da Integral Group, em vez de apostar em um multimercado, é mais vantajoso ao investidor ter uma carteira diversificada. E isso pode ser feito com muito estudo e também com a ajuda de um profissional habilitado.

"Esse produto tenta fazer a melhor alocação, com um risco-retorno melhor do que se o investidor fosse fazer isso sozinho, mas se pagam 2% de taxa de administração e 20% do que exceder o CDI”, avalia.