Conheça a small cap que pode pagar 'dividendos' de até R$ 1,90 por ação

💲 A Santos Brasil (STBP3), operadora do Porto de Santos, anunciou uma significativa redução de capital de R$ 1,6 bilhão, uma medida que promete beneficiar diretamente seus acionistas.

Segundo cálculos do Bradesco BBI, os investidores podem receber até R$ 1,90 por ação, representando um retorno de 13%.

Para formalizar essa decisão, a Santos Brasil convocará uma Assembleia Geral Extraordinária, com um aviso prévio mínimo de 30 dias.

Contudo, antes que a distribuição possa ocorrer, a empresa deve concluir um processo judicial relacionado à redução de capital.

De acordo com o Bradesco BBI, a Santos Brasil poderá financiar este dividendo especial através da geração de caixa e de novas dívidas. A alavancagem financeira da companhia pode atingir 1,3 vezes a relação dívida líquida/Ebitda em 2024, comparado a 0,1 vezes no primeiro trimestre deste ano.

Apesar deste pagamento extraordinário, a corretora não prevê que haverá mudanças nos dividendos recorrentes, que atualmente correspondem a 95% do lucro da empresa.

A administração da Santos Brasil explicou que a medida visa otimizar sua estrutura de capital sem prejudicar seu ciclo atual de crescimento e investimento, especialmente após reportar uma relação dívida líquida/Ebitda de 0,1 vezes no primeiro trimestre.

O BTG Pactual (BPAC11) destacou que o mercado já estava ciente do perfil conservador do balanço patrimonial da Santos Brasil, principalmente após o aumento significativo do Ebitda nos últimos anos.

Este contexto financeiro sólido reforça a capacidade da empresa de distribuir capital aos acionistas sem comprometer suas operações.

Perspectivas de Mercado

📊 Para os investidores, a questão que surge é se este é um bom momento para adquirir ações da Santos Brasil (STBP3).

O Itaú BBA aponta que a decisão está alinhada com as recentes declarações da empresa sobre a alocação de capital e a otimização de valor para os acionistas. Mesmo com uma alta de 55% desde janeiro, o analista Daniel Gasparete acredita que a valorização das ações STBP3 deve continuar.

O banco mantém uma recomendação de compra, com um preço-alvo de R$ 18, sugerindo um potencial de valorização de 26% em relação ao preço de fechamento do dia 11.

“Em nossa opinião, a Santos Brasil continua sendo a ação com melhor impulso de lucros do setor de transportes e bens de capital, uma tendência que não esperamos que mude no curto prazo”, afirmou o relatório do Itaú BBA.

A XP Investimentos também recomenda a compra das ações da Santos Brasil, considerando os níveis de endividamento da companhia como “gerenciáveis”.

Os analistas Pedro Bruno, Bruno Vidal e Matheus Sant’Anna destacam a baixa posição de alavancagem da empresa, especialmente considerando o perfil cíclico das concessões portuárias.

“Vemos a alavancagem potencialmente maior como administrável, dado o atual cenário positivo de oferta/demanda, permitindo que a companhia se desalavanque (e gere caixa) enquanto suporta a expansão de seus investimentos”, escreveram os analistas no relatório.

O que isso significa para os investidores?

💰 Para o investidor médio, a redução de capital e a distribuição de um dividendo especial representam uma oportunidade única de retorno financeiro.

Receber um valor considerável por ação pode ser atraente, especialmente em um cenário econômico onde rendimentos fixos são baixos. Além disso, a manutenção dos dividendos recorrentes indica que a empresa está comprometida em continuar recompensando seus acionistas regularmente.

Por outro lado, é importante considerar o aumento da alavancagem financeira da empresa.

Embora os analistas considerem os níveis de endividamento como gerenciáveis, um aumento significativo na dívida pode representar riscos, especialmente se houver mudanças adversas nas condições de mercado.

A decisão da Santos Brasil de reduzir seu capital e distribuir um dividendo especial destaca a força financeira e o compromisso da empresa com seus acionistas.

Com análises positivas de grandes instituições financeiras, como Itaú BBA e XP Investimentos, a perspectiva para as ações da Santos Brasil parece promissora.

No entanto, os investidores devem permanecer atentos aos desenvolvimentos futuros e considerar todos os aspectos financeiros antes de tomar decisões de investimento.

Este movimento estratégico da Santos Brasil não apenas fortalece a confiança dos investidores, mas também redefine as expectativas para o setor de transportes e bens de capital no Brasil, posicionando a empresa como uma líder em crescimento sustentável e geração de valor.