Itaú (ITUB4): Resultados animam analistas e ações disparam

Na manhã desta sexta-feira (9), as ações do Itaú (ITUB4) disparam na bolsa de valores. Antes do meio-dia, os papéis eram negociados com alta de quase 5%, cotados em R$ 37.

🏦 Esse ritmo positivo tem nome e sobrenome: um balanço do primeiro trimestre forte. O maior banco do país registrou um lucro de R$ 11 bilhões, número que já era esperado pelos analistas do setor financeiro, mas que animou dado o contexto geral.

A grande surpresa veio da ampliação da carteira de crédito que alcançou 13% entre janeiro e março. A projeção do mercado era de que o resultado ficasse entre 4,5% e 8,5%, portanto, o banco praticamente dobrou a aposta e entregou mais.

E para a administração do banco, a carteira é justamente um dos ativos mais importantes da companhia, obviamente atrelado aos outros resultados promissores. Eles dizem que esse número se mostra ainda mais relevante dentro do contexto de alta na taxa básica de juros, hoje fixada em 14,75% pelo Banco Central.

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“É um trimestre por vez. Entregamos um trimestre sólido, mas temos outros três trimestres pela frente. Continuamos convencidos de que o guidance é a nossa melhor expectativa, mas não podemos esquecer que estamos em um momento de política monetária mais restritiva”, disse Milton Maluhy Filho, CEO do Itaú Unibanco, em evento com jornalistas.

Para este ano, o banco continua projetando uma rentabilidade acima de 20%, de forma a entregar aos investidores o que foi prometido anteriormente. Isso foi dito por Gabriel Amado de Moura, diretor financeiro do Itaú.

“O banco continua com uma tendência bastante positiva na qualidade de crédito. Isso é o trabalho de vários anos que o Itaú faz em gestão de risco. Começamos o ano da melhor maneira possível, com um resultado forte e bastante consistente”, apontou.

Destaque no setor

⭐ Os números fizeram com que os bancos e corretoras de investimentos reiterassem suas perspectivas para o amarelinho. O BTG Pactual, por exemplo, elenca o Itaú como Top Pick do setor bancário, destacando o ROE que pode chegar a 26%.

“Acreditamos que a qualidade do resultado e do balanço continua surpreendendo positivamente e melhorando trimestre após trimestre — mesmo com expectativas já elevadas”, disse o banco em relatório.

Já a XP Investimentos ressaltou os resultados do 1T25 e pontuou que isso reflete uma visão construtiva do banco. Os especialistas mantêm um preço-alvo de R$ 43 para as ações, o que representa um potencial de 1% de crescimento.

“De forma geral, por mais um trimestre consecutivo, o Itaú entregou em todas as frentes: melhora nas receitas (NII e tarifas); boa qualidade dos ativos, beneficiando o custo de risco; foco contínuo na eficiência operacional, refletido no bom índice de eficiência; e custo de captação saudável. O trimestre sólido reforça nossa visão construtiva e nos leva a manter o ITUB4 como nossa principal recomendação (top pick)”, comenta a XP.

As duas opiniões também corroboram com a do Bradesco BBI, que pontuou a surpresa do mercado, especialmente com a superação em 5% do Ebitda. Assim como as outras, a casa de análise manteve recomendação de compra para o ativo.

“Acreditamos que os resultados do Itaú apresentaram tendências novamente positivas no 1T25, onde destacamos a forte expansão da margem com clientes, refletindo um melhor mix de produtos e spread maior, mesmo em um cenário de menos dias corridos. Além disso, as despesas com provisões ficaram ligeiramente acima do esperado, com os empréstimos inadimplentes (sob a antiga regra para fins de comparabilidade) apresentando tendências muito positivas, enquanto as despesas operacionais ficaram dentro das expectativas”, aponta o banco.