Com recorde, Petrobras (PETR4) produz 3,5 milhões de barris por dia no 3T26
Só em petróleo, a estatal atingiu a marca de 2,8 milhões de barris diários no Brasil durante o trimestre.
Petrobras deve pagar até US$ 4,2 bi em dividendos no 3T26, projetam bancos
O Itaú BBA projetou US$ 4,2 bilhões em dividendos da Petrobras no 3T26, a maior estimativa entre BTG, Safra e o próprio banco.
Publicado em 29/10/2026 às 15:52h
Publicado em 29/10/2026 às 15:52h
💰 A Petrobras (PETR4) chega à divulgação de seu balanço do terceiro trimestre de 2026 com os números operacionais em alta e com os dividendos no centro das atenções do mercado.
A companhia informou na noite de quarta-feira (28) novos recordes de produção e vai apresentar seus resultados financeiros em 11 de novembro, depois do fechamento dos mercados.
Com o operacional forte já conhecido, bancos e casas de análise divulgaram projeções para o trimestre. Todas apontam um resultado robusto e, principalmente, um bom volume de proventos aos acionistas, embora haja diferença relevante entre as estimativas.
O BTG Pactual espera que a Petrobras distribua cerca de US$ 3,6 bilhões em proventos, o equivalente a um dividend yield de 2,5%.
O Safra prevê US$ 3,1 bilhões, também com retorno em torno de 2,5%. O Itaú BBA é o mais otimista e projeta US$ 4,2 bilhões, o que corresponderia a um yield de 3,2%.
Para 2027, o BTG trabalha com Brent entre US$ 70 e US$ 80 por barril e estima um yield de fluxo de caixa ao acionista de 13% a 16%, com dividend yield de 10% a 11%.
Queda de 6% no petróleo pressiona
Os bancos reconhecem que o cenário de preços não ajuda. Segundo o Itaú BBA, o Brent recuou cerca de 6%, para US$ 91,29 por barril, e os descontos na venda do petróleo foram maiores do que no segundo trimestre, fatores que podem pesar sobre o resultado.
O impacto, porém, tende a ser parcialmente compensado pelos recordes de produção e de exportações de petróleo cru e pela rentabilidade do refino, sustentada pelos preços realizados de gasolina e diesel e pelas subvenções aos combustíveis.
Essas subvenções devem elevar em cerca de US$ 900 milhões a necessidade de capital de giro no trimestre. O Itaú BBA também lembrou que as exportações foram afetadas pelo imposto de 12% sobre o petróleo, que expira em 6 de novembro.
O BTG espera Ebitda de US$ 19 bilhões e fluxo de caixa de US$ 4,9 bilhões, considerando os recordes do período.
A produção foi de aproximadamente 2,83 milhões de barris de petróleo por dia, e as exportações somaram cerca de 1,25 milhão de barris diários, dos quais 1 milhão corresponde a petróleo cru.
O Safra projeta Ebitda ajustado consolidado de US$ 19,1 bilhões, queda de 4% na comparação trimestral, com margem de 53% e lucro líquido de US$ 9,9 bilhões. O Itaú BBA estima Ebitda de US$ 18 bilhões, recuo de 5% sobre o trimestre anterior, com fluxo de caixa operacional de US$ 14,1 bilhões.
Bancos mantêm recomendação de compra e citam novas plataformas em 2027
As três casas citadas reiteram recomendação de compra para as ações. O BTG destaca o ritmo de crescimento da produção, já que os FPSOs mais recentes seguem em fase de expansão e três novas unidades devem entrar em operação em 2027, o que pode levar a uma revisão para cima da projeção de produção da companhia.
📈 O Safra fixa preço-alvo de R$ 57, potencial de alta de 9% sobre o fechamento de quarta-feira. O Itaú BBA indica R$ 64, valorização de 12,3%.