Inter lança anel e pulseira para pagamentos por aproximação; veja preços
Novos wearables permitem realizar compras sem cartão ou celular e já estão disponíveis no aplicativo do banco.
Após tombo de 30%, BTG diz que Inter (INBR32) está barato e projeta alta de 73%
Após se reunir com o Inter em BH, o banco manteve a indicação de compra com preço-alvo de US$ 9,86, um potencial de alta de 73,5%.
Publicado em 10/06/2026 às 15:07h
Publicado em 10/06/2026 às 15:07h
📈 As ações do Inter (INBR32) acumulam queda de 30% no ano, sendo que 23% dessa perda ocorreu em apenas três pregões após a divulgação dos resultados mais recentes.
A deterioração foi ampliada pelo cenário macroeconômico desafiador, pela piora na qualidade do crédito e pela revisão da meta de ROE (Retorno sobre o Patrimônio Líquido). O banco digital agora espera atingir 30% de ROE em 2030, ante a previsão anterior de 2027, prazo que já despertava ceticismo entre investidores.
Para os analistas do BTG Pactual, porém, o pior pode ter ficado para trás. Após reunião presencial com executivos do Inter na sede da companhia, em Belo Horizonte, o banco reiterou recomendação de compra com preço-alvo de US$ 9,86, potencial de valorização de 73,5% sobre o último fechamento.
"Reuniões presenciais são particularmente úteis quando uma ação está sob pressão, e nossa impressão foi de que tudo continua nos trilhos", destacou o BTG.
"Nossa expectativa é de que os lucros continuem crescendo. Acreditamos que a margem de segurança melhorou significativamente, o que nos deixa com uma visão mais positiva sobre as ações hoje."
BTG diz que reação do mercado foi exagerada
Na avaliação do BTG, a queda das ações foi desproporcional. Os analistas sustentam que o Inter se comportou mais como uma fintech de alta volatilidade, o que não se justifica dado que o banco possui balanço patrimonial sólido, carteira de empréstimos altamente garantida e sensibilidade neutra às taxas de juros, diferentemente do passado.
Nos cálculos do banco, as ações são negociadas a cerca de 7,5 vezes o lucro por ação estimado para 2026. O último ponto sobre a sensibilidade aos juros é considerado crucial pelo BTG.
Diversas casas de análise enxergam uma interrupção do ciclo de cortes em meio à pressão inflacionária da guerra no Irã e dos efeitos do El Niño, com a Selic terminal acima de 14%, ante previsão inicial de 12%.
"Isso deve permitir que a empresa tenha um desempenho razoavelmente bom mesmo em um cenário de juros elevados por um período prolongado", escreveram os analistas.
ROE deve chegar a 17% no 4T26
O tom geral da reunião foi construtivo, segundo o BTG. A administração do Inter reforçou que a expansão da margem financeira (NIM) está em curso, com receitas crescendo perto de 20% ao ano.
O ROE deve seguir melhorando trimestre a trimestre, alcançando até 17% no quarto trimestre de 2026 e avançando para cerca de 20% nos anos seguintes. O CEO afirmou que a própria evolução dos resultados já será suficiente para atingir esses patamares, sem necessidade de mudanças estruturais adicionais.
Inter aposta no Desenrola 2.0
Na qualidade do crédito, houve deterioração acima do previsto no segmento de cartões e desempenho abaixo do esperado na carteira de pessoa física, reflexo de mudanças na vinculação de empregos que criaram atritos operacionais.
A gestão, porém, demonstrou confiança de que os riscos estão sob controle e atribuiu a pressão a fatores macroeconômicos sistêmicos, não a falhas específicas na análise de crédito.
O Inter ajustou seus modelos, direcionou a carteira para perfis de menor risco e ampliou a originação pelo aplicativo.
O Desenrola 2.0 foi descrito pela administração como muito superior à primeira versão, com volumes maiores de regularização e melhor experiência para os clientes, devendo gerar impacto positivo no retorno de empréstimos ao regime de competência e alguma recuperação de provisões.
📊 O banco também destacou que aproximadamente dois terços de sua carteira contam com garantias reais, o que gera carry positivo e torna o modelo menos dependente de um cenário macroeconômico favorável.