Quais ações da B3 ganham e perdem com o novo governo Trump?

Donald Trump tomou posse como o 47º presidente dos Estados Unidos nesta segunda-feira (20), prometendo proteger a indústria americana e elevar a produção de petróleo. São medidas que podem impactar toda a economia mundial e, por isso, devem ficar no radar dos investidores.

💲 No seu discurso de posse, Trump reforçou a intenção de impor tarifas comerciais "para proteger os trabalhadores e as famílias americanas". Segundo especialistas, é uma medida prejudicial para empresas exportadoras de países como o Brasil e que ainda pode pressionar a inflação americana, já que tende a elevar os preços dos produtos importados pelos Estados Unidos.

Também há um receio de que a política imigratória de Trump pressione a inflação. O republicano prometeu deportar os imigrantes ilegais do país, além de barrar a entrada de imigrantes pela fronteira com o México. Contudo, a redução do número de imigrantes pode afetar a força de trabalho disponível nos Estados Unidos, levando a um aumento dos salários.

Diante desse cenário, a perspectiva é de que a inflação e os juros americanos sigam pressionados, apesar da promessa de Trump de elevar a produção americana de petróleo para conter os preços da energia. E juros altos nos Estados Unidos tendem a valorizar o dólar, pressionando moedas emergentes como o real. Além disso, uma maior produção de petróleo poderia reduzir os preços da commodity, afetando a margem de lucro das petroleiras.

Leia também: Trump declara emergência nacional e energética em discurso de posse, entenda

As empresas da B3 que perdem com Trump

💵 Segundo analistas, o Brasil pode ser afetado negativamente pelas medidas econômicas defendidas por Trump em três frentes principais: o aumento do dólar, as barreiras à exportação e a potencial redução dos preços do petróleo.

Head da mesa Internacional da Nomos, Bruna Allemann observou que o aumento do dólar tende a aumentar os custos de produtos importados, como insumos industriais, combustíveis e bens de consumo. Logo, também pode levar a um aumento da inflação e dos juros no Brasil.

"O Banco Central do Brasil pode ser obrigado a aumentar as taxas de juros, como uma forma de atrair capital estrangeiro e estabilizar a moeda. No entanto, isso cria um dilema: enquanto juros mais altos ajudam a conter a inflação, eles também encarecem o crédito e desaceleram o crescimento econômico, afetando negativamente setores como o varejo e a construção civil", afirmou.

Segundo ela, a valorização do dólar também tende a aumentar os custos operacionais e pressionar as margens de lucro do varejo e das companhias aéreas. Por isso, empresas como Lojas Renner (LREN3), Magazine Luiza (MGLU3), Gol (GOLL4) e Azul (AZUL4) podem enfrentar desafios adicionais.

Já as tarifas comerciais prometidas por Trump podem "afetar a indústria brasileira, tendo em vista que os Estados Unidos é um parceiro gigantesco do Brasil em diversas áreas, principalmente commodities", lembrou o head de renda variável da Faz Capital, Alexandre Pletes.

⚒️ Segundo ele, o setor metalúrgico deve ser o mais afetado por essas tarifas no Brasil. Por isso, os investidores devem ficar atentos ao desempenho de empresas como CSN (CSNA3) e Usiminas (USIM5). A Gerdau (GGBR4), por sua vez, pode driblar esses impactos já que tem uma presença significativa nos Estados Unidos e, por isso, poderá continuar vendendo livremente para a indústria americana.

Logo após a eleição de Trump, o CFO da Gerdau, Rafael Japur, admitiu que a operação americana da companhia poderia se dar bem no novo governo americano. Afinal, Trump promete incentivar a industrialização local, em especial a produção automotiva, o que deve elevar a demanda por aço nos Estados Unidos.

O republicano ainda quer elevar a produção americana de petróleo, para baixar os preços da energia e elevar as exportações americanas. A medida, no entanto, deve elevar a oferta e baixar o preço da commodity, o que pode afetar as petroleiras da B3. No caso da Petrobras (PETR4), no entanto, a expectativa é de que esse impacto seja contido pela alta do dólar, já que grande parte da receita da estatal é dolarizada.

Leia também: Lula diz torcer por gestão Trump: "Não queremos briga"

As empresas da B3 que ganham com Trump

🗺️ A Gerdau não é a única empresa listada na B3 que pode se dar bem no governo Trump. Afinal, companhias como Weg (WEGE3), JBS (JBSS3) e Marfrig (MRFG3) também têm operação nos Estados Unidos. Os frigoríficos, por sinal, ainda ganham com a alta do dólar, assim como empresas com forte exposição global, a exemplo da Embraer (EMBR3).

Em relatório publicado logo após a eleição de Trump, a XP também apontou oportunidades para Braskem (BRKM5) e Aura Minerals (AURA33). Isso porque a petroquímica tem receita em dólar e a mineradora é especializada em ouro, um ativo de proteção que pode ser mais buscado pelos investidores nesse cenário de incerteza.

Além disso, acredita-se que um aumento da tensão entre Estados Unidos e China poderia elevar a demanda por produtos agrícolas brasileiras, beneficiando as exportações de SLC Agrícola (SLCE3) e BrasilAgro (AGRO3). Segundo a XP, a Rumo (RAIL3) também poderia ganhar neste cenário.

Leia também: Após recorde histórico, Bitcoin (BTC) volta a cair com 'esquecimento' de Trump

Cautela impera

Apesar dessas apostas, os analistas dizem que ainda há muitas incertezas sobre de fato quais promessas de campanha serão executadas por Donald Trump. Também lembram que a bolsa brasileira tem sofrido com a alta dos juros e a percepção de risco fiscal. Por isso, recomendam cautela aos investidores.

Alexandre Pletes, da Faz Capital, por exemplo, recomenda um foco maior em setores estáveis, como energia elétrica, saneamento e financeiro, que têm contratos predeterminados e são pagadores de dividendos. Já o estrategista-chefe da RB Investimentos, Gustavo Cruz, tem apostado mais na renda fixa.

Outra opção é investir diretamente nos Estados Unidos. Afinal, a renda fixa americana também está pagando juros atrativos e as bolsas americanas apresentam uma gama de setores mais diversificada do que a brasileira. As principais empresas de tecnologia do mundo, por exemplo, estão listadas nos Estados Unidos e podem se dar bem no governo Trump, caso o republicano cumpra a promessa de facilitar o mercado de IA (Inteligência Artificial).

"Investir diretamente em ativos no exterior, especialmente nos Estados Unidos, pode servir como proteção contra a volatilidade cambial e riscos locais", comentou Bruna Allemann, da Nomos. Segundo ela, além da tecnologia, os investidores devem ficar de olho nas empresas de saúde, nos bancos e no mercado imobiliário dos Estados Unidos.