Axia Energia (AXIA3) pagará renda fixa equivalente a IPCA+ 9,35% ao ano até 2036
A maior empresa elétrica da América Latina acaba de pegar emprestado R$ 500 milhões de debenturistas.
BTG vê salto de 26% e 'chuva de dividendos' a caminho para Axia Energia (AXIA3)
O banco destaca a ação por reunir potencial de alta, baixo endividamento e forte pagamento de dividendos no curto prazo.
Publicado em 03/08/2026 às 20:00h
Publicado em 03/08/2026 às 20:00h
⚡ O BTG Pactual reiterou a recomendação de compra para as ações da Axia Energia (AXIA3), com preço-alvo de R$ 74 em 12 meses. Em relação à cotação de R$ 58,68 considerada no relatório, o valor representa potencial de valorização de 26,1%.
O banco avalia que os papéis oferecem uma combinação favorável entre valorização, baixo endividamento e distribuição de dividendos, principalmente no curto prazo.
A análise foi publicada após uma reunião dos analistas Antonio Junqueira, Gisele Gushiken e Maria Schutz com Elio Wolff, futuro presidente da companhia. O executivo, que atualmente ocupa uma vice-presidência na Axia, assumirá o comando em abril de 2027, substituindo Ivan Monteiro.
Para o BTG, a escolha de um profissional da própria empresa indica que a continuidade estratégica será uma prioridade na troca de comando. "Se tivéssemos que resumir o lema da conversa em uma palavra, seria 'continuidade'", afirmaram os analistas.
Dividendos podem se concentrar nos próximos meses
A principal assimetria identificada pelo banco está no cronograma de remuneração aos acionistas.
Segundo o BTG, a baixa execução do resgate de R$ 4 bilhões da classe de ações Axia7 pode provocar uma concentração de pagamentos nos próximos seis meses, período em que os investidores poderiam receber tanto os valores em atraso quanto os dividendos referentes aos próximos trimestres.
A projeção considera um dividend yield de 10,5% para 2027, caso a companhia distribua 100% do lucro. Pelo critério líquido, o retorno com dividendos seria de 9,2% no próximo ano.
"A Axia é uma tese barata e deve ser um bom veículo para atravessar os meses voláteis que o Brasil tem pela frente. Baixa alavancagem e dividendos elevados são uma boa combinação", afirmou o banco.
O BTG estima que a relação dívida líquida/Ebitda recue de 3 vezes em 2025 para 1,5 vez em 2026 e 1,1 vez em 2027. O lucro líquido projetado é de R$ 10,7 bilhões neste ano, com avanço para R$ 16,9 bilhões em 2027.
Futuro CEO sinaliza foco em contratos mais longos
Durante a reunião, Wolff indicou que a companhia deve continuar priorizando reforços e melhorias em sua rede de transmissão.
Os investimentos nessa frente cresceram de cerca de R$ 2 bilhões para uma faixa entre R$ 5 bilhões e R$ 5,5 bilhões, com intenção de manter a expansão após a resolução de gargalos internos relacionados a sistemas, controles e processos.
Na geração, a Axia pretende explorar oportunidades dentro do próprio portfólio de hidrelétricas, incluindo usinas reversíveis e a instalação de novas turbinas ou capacidade adicional em ativos existentes.
Wolff também demonstrou interesse em adquirir usinas que eventualmente sejam relicitadas, desde que os retornos sejam adequados. Usinas térmicas e expansão internacional foram descartadas no horizonte imediato.
Na comercialização de energia, a Axia pretende ampliar a duração dos contratos quando os compradores aceitarem preços mais próximos dos níveis considerados adequados pela companhia. As conversas envolvendo projetos de data centers continuam, mas o BTG não espera avanços relevantes nessa frente no curto prazo.
📊 Sobre o resgate das ações Axia7, Wolff disse que a operação está levando mais tempo do que o esperado por se tratar de um processo novo tanto para a companhia quanto para a bolsa, mas que a empresa trabalha para concluí-lo em breve.